股指期货市场的套期保值回归分析

发布时间：2021-04-10 01:02

　　证券市场上存在着两种风险,即系统风险和非系统风险、非系统风险可以通过组合投资分散掉,而系统风险则必须要有相应的避险工具才能将其化解,股指期货正是这样一种避险工具;而且从现有的条件来看,中国证券市场经过十多年的发展,已经具备相当的规模,至2002年10月底,上海、深圳两家证券交易所上市公司达1215家,总市值约为4.4万亿,上市基金也有40多家;而且2001年开始,证券市场推出了“华安创新”和“南方稳健”等五只开放式基金,急需利用股指期货进行运作;中国正式加入WTO,为引入外资,必须完善证券市场。种种条件都决定了推出股指期货是必要的。但同时,我国推出股指期货还面临着一些制约因素,比如市场缺陷、法律法规缺陷、缺乏做空机制等;另外由于它自身独特的运作方式,也使其成为金融市场巨大的风险来源,这就需要对股指期货进行相应的经济分析、制度创新分析、风险对策分析,以及对香港股市成功运作的新华富时中国25指数期货以及H股指数期货进行借鉴。利用股指期货进行套期保值,是股指期货市场主要的交易策略。本文利用回归分析的工具对其套期保值进行分析,通过数据分析深入观察股指期货市场与现货市场的相关度,并建立相应的线性... 

【文章来源】：天津大学天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：76 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 本文的背景
    1.2 本文的研究意义
        1.2.1 政策制定者方面
        1.2.2 投资者方面
    1.3 本文主要内容与方法
        1.3.1 主要内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文创新点
第二章 股票价格指数期货概述
    2.1 股票指数期货含义及特点
        2.1.1 现金结算
        2.1.2 具有双重风险防范能力
        2.1.3 杠杆作用明显
    2.2 股指期货的功能
        2.2.1 规避系统风险
        2.2.2 价格发现
    2.3 股指期货的套期保值功能及其意义
        2.3.1 卖出套期保值（空头套期保值）
        2.3.2 买入套期保值（多头套期保值）
        2.3.3 买卖股指期货合约的最佳数目
第三章 我国推出股指期货意义及制约因素
    3.1 中国证券市场引入股指期货交易制度的经济分析
        3.1.1 完善股市的宏观调控
        3.1.2 提高证券市场的效率
        3.1.3 增强金融市场的国际竞争力
        3.1.4 应具备的前提条件
    3.2 我国目前推出股指期货的制约因素
        3.2.1 市场缺陷障碍
        3.2.2 法律法规上存在障碍
        3.2.3 缺乏做空机制
第四章 积极推进股指期货的对策、方案与风险控制
    4.1 积极推进股指期货的对策
        4.1.1 建立严密的法规与监管体系
        4.1.2 科学合理地设计股指期货合约
        4.1.3 逐步引入作空机制
    4.2 中国股指期货制度创新方案的设计
        4.2.1 标的指数重构
        4.2.2 合约单位设计
        4.2.3 保证金水平的设定
        4.2.4 每日价格波动幅度（即涨跌停板）
        4.2.5 市场主体界定
        4.2.6 市场布局
    4.3 中国股指期货交易风险的监控
        4.3.1 风险成因分析
        4.3.2 建立严密的风险管理制度
        4.3.3 加强法律制度建设
        4.3.4 建立完整的风险管理控制机制
    4.4 Ｈ股期指市场的推出条件
第五章 海外股指期货套期保值的实例分析
    5.1 海外中国股指期货介绍
        5.1.1 新华富时中国25 指数简介
        5.1.2 H 股指数期货简介
    5.2 股指期货套期保值的回归分析理论基础
        5.2.1 回归分析基础理论
        5.2.2 一元线性回归模型
        5.2.3 回归方程的拟合优度检验
        5.2.4 一元回归方程的显著性检验
        5.2.5 回归分析在套期保值中的应用
    5.3 实例分析
        5.3.1 新华富时中国25 指数
        5.3.2 H 股指数期货
        5.3.3 比较研究
第六章 关于指数期货跨市场买卖的探讨
    6.1 两种指数相关性分析
    6.2 扩大样本范围
    6.3 绘制时间序列图
    6.4 跨市场买卖的例证
第七章 总结和展望
参考文献
发表论文和科研情况说明
    发表的论文:
    参与的科研项目:
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]海外中国股指期货的发展及其影响[J]. 田晓军.  证券市场导报. 2005(06)
[2]推出股指期货的制约因素及对策[J]. 王晓云,宋扬.  商业研究. 2005(08)
[3]论中国股指期货市场的制度创新与风险控制[J]. 耿志民.  郑州大学学报(哲学社会科学版). 2005(02)
[4]当前中国股指期货市场不宜急于推出的原因[J]. 雷巍.  成都大学学报(社会科学版). 2003(03)
[5]上海股市日内波动性与成交量之间引导关系的实证分析[J]. 张永东,黎荣舟.  系统工程理论与实践. 2003(02)
[6]当前我国开设股指期货的障碍分析[J]. 刘扭霞,温雅丽.  科技情报开发与经济. 2003(01)
[7]创业投资定价模型的推导[J]. 张宗成,戚道安.  华中科技大学学报(自然科学版). 2002(07)
[8]当前中国推出股指期货需慎行[J]. 刘建军.  西南金融. 2002(06)
[9]现阶段我国股指期货上市的不成熟性分析[J]. 马杰.  投资研究. 2002(06)
[10]浅谈我国目前推出股指期货存在的主要问题[J]. 王连海,符文佳.  金融纵横. 2002(03)



本文编号：3128645