基金类别的资产配置方法研究

发布时间：2021-04-11 11:15

　　近两年来,开放式基金成为证券市场投资的主力,如何进行基金选择成为目前投资组合面临的重要决策。如今对于微观层面上各支基金选择的研究很多,但是对于在宏观层面上将资产合理分配在股票基金、债券基金以及货币基金等金融品种上的研究甚少。 本文的研究思路是将现有的股票型基金、偏股型基金、偏债型基金、债券型基金、保本基金、指数基金等基金类型按投资类别聚类为三大类:股票型、债券型以及货币型;按其风险收益特征,分别将股票型基金与债券型基金视为风险资产,而将货币型基金视为无风险资产。文中研究了“自上而下”的资产配置方法,通过对宏观经济各种指标走势的情景分析,预测股票指数与债券指数的走势情况,采用多元统计分析方法以及广义矩方法建立收益率预测模型,并运用GARCH模型对其修正,同时构建各类基金的方差预测模型,之后通过情景分析法的调整,运用Markowitz均值-方差模型进行资产配置,计算不同风险偏好投资者在各类基金中的资金配置比例,从而达到最优化资产配置的目的。 文中首先对宏观经济周期以及宏观经济指标走势的研究,得出结论:宏观经济指标通过作用于金融指数,对各类基金的收益率产生不同程度的影响。 ... 

【文章来源】：大连理工大学辽宁省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 问题的提出
    1.2 国内外相关研究综述
        1.2.1 宏观经济周期研究
        1.2.2 自上而下资产配置模型的应用价值
        1.2.3 资产配置经典模型
        1.2.4 现代资产配置模型发展
    1.3 本文的研究思路与研究方法
2 基金类别资产的影响因素分析
    2.1 我国近期宏观经济走势的周期性分析
        2.1.1 利率与CPI的关系
        2.1.2 利率与投资的关系
    2.2 股票型基金收益率的影响因素分析
        2.2.1 股票型基金特点
        2.2.2 宏观经济因素影响分析
    2.3 债券型基金收益率的影响因素分析
        2.3.1 债券型基金特点
        2.3.2 宏观经济因素影响分析
    2.4 货币型基金收益率的影响因素分析
        2.4.1 货币型基金特点
        2.4.2 影响货币基金收益的因素
3 各类型基金收益率与风险预测模型的建立
    3.1 数据的预处理
        3.1.1 宏观数据的平稳性检验
        3.1.2 模型的初步建立
        3.1.3 相关系数矩阵的计算
        3.1.4 因子计算
        3.1.5 数据的进一步处理
    3.2 股票型基金收益率与风险预测模型的建立
        3.2.1 股指与宏观指标回归模型的建立
        3.2.2 计量经济学检验
        3.2.3 股票指数与股票型基金回归模型的建立
        3.2.4 股票型基金下一期方差的预测
    3.3 债券型基金收益率预测模型的建立
        3.3.1 债券指数与宏观指标回归模型的建立
        3.3.2 债券指数与债券型基金回归模型的建立
        3.3.3 债券型基金下一期方差的预测
    3.4 货币型基金收益率预测模型的建立
4 基金类别的资产配置模型研究
    4.1 基金类别的资产配置思路
    4.2 基金类别资产配置模型的建立
        4.2.1 基于情景分析的收益风险分析
        4.2.2 基金类别的资产配置模型
5 基金类别资产配置的案例分析
    5.1 基金类别收益率与风险分析
    5.2 基金类别资产配置比例的确定
    5.3 基金类别资产配置重要性分析
结论
参考文献
附录 宏观经济指标原始数据
攻读硕士学位期间发表学术论文情况
致谢
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【参考文献】：
期刊论文
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[3]贷币市场基金的风险研究[J]. 陈渌.  科技创业月刊. 2005(01)
[4]中外货币市场基金比较研究[J]. 何问陶,王静涛.  开发研究. 2004(06)
[5]中国股票市场效率的实证检验[J]. 郭睿,马骥.  税务与经济(长春税务学院学报). 2004(03)
[6]当前中国的货币市场基金发展的制约因素[J]. 巴曙松.  济南金融. 2004(03)
[7]中国货币市场基金的产生及其投资价值分析[J]. 张国俊.  黑龙江金融. 2004(03)
[8]我国共同基金对动态资产配置策略的应用初探[J]. 曾令波.  当代财经. 2003(06)
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[10]中国A、B股市场收益波动风险的度量及比较[J]. 杨超,马薇.  世界经济. 2003(04)



本文编号：3131155