构造指数代理证券组合的研究

发布时间：2021-04-16 21:19

　　Markowitz的均值-方差模型表明，投资者的最优风险资产为市场投资组合。但是市场上股票数量惊人，而投资者的资金有限，因此对市场投资组合进行投资是不现实的。指数化投资选择市场指数代替市场投资组合作为投资对象，是一种有效分散投资风险、获得市场平均收益的投资方式，在股票市场效率越来越高的今天，受到了广大投资者的欢迎。 本文研究的指数代理证券组合，可以在进一步减小投资组合规模，降低对投资者资金需求的前提下，很好地跟踪市场指数。本文在对市场有效性、指数化投资、聚类算法和时间因子等有关理论进行分析研究的基础上，以在深圳证券交易所上市的295只股票为研究对象，使用加入时间因子的聚类算法选择证券投资群体，再利用单指数法构造市场指数代理证券组合，以此来逼近深圳综合指数。本文假设投资者采用购买并持有的战略，并用一系列指标来衡量该代理证券组合在未来三个月对目标指数的跟踪效果。实证研究结果发现，聚类算法能从市场上的大量股票中选择符合条件的股票作为模拟市场指数的证券投资群体，而时间因子则能有效提高对标的指数的跟踪效果。 本文最重要的创新在于把时间因子引入了聚类算法，来比较不同时间因子对构造指数代... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 研究背景与理论基础
    1.1 研究背景与思路
    1.2 均值-方差模型
    1.3 CAPM模型
    1.4 有效市场假设
第二章 指数化投资
    2.1 普通基金与指数基金
    2.2 机构投资者的核心基金资产管理方法
    2.3 指数基金的投资价值
    2.4 中国国内指数基金的运作情况
    2.5 市场投资组合和指数投资的有关研究
第三章 聚类算法与时间因子的研究
    3.1 聚类算法研究
    3.2 时间因子的有关研究
第四章 构造指数代理证券组合的实证研究
    4.1 投资组合规模的确定
    4.2 使用加入时间因子的聚类方法构造指数证券组合
    4.3 成份股票的权重计算
    4.4 行业特征和股本结构讨论
    4.5 未来三个月的跟踪情况
    4.6 实证结果分析
结论
致谢
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]上证指数及其证券组合的构造[J]. 范龙振,王海涛,何华.  管理工程学报. 2003(01)
[2]统一市场下的成份股票指数编制方法研究[J]. 李从珠,姜铁军.  中国管理科学. 2002(01)
[3]指数证券组合模拟市场指数的聚类和MTV方法[J]. 陈辰,范龙振,叶锋.  管理工程学报. 2001(04)
[4]中国股票市场的双因子定价模型[J]. 靳云汇,刘霖.  经济科学. 2001(05)
[5]有效市场投资组合的识别与确定[J]. 屠新曙.  中国管理科学. 2001(05)
[6]中国股市的投资组合分析[J]. 顾岚,薛继锐,罗立禹,徐悦.  数理统计与管理. 2001(05)
[7]全国统一股价指数编制研究——指数期货标的物选择实证分析[J]. 徐国祥,檀向球.  统计研究. 2001(09)
[8]我国证券投资基金业绩的实证研究与评价[J]. 沈维涛,黄兴孪.  经济研究. 2001(09)
[9]1999年度沪深两市中期上市高科技公司股票聚类分析[J]. 韩江舟,葛世伦,盛永祥.  华东船舶工业学院学报(自然科学版). 2001(02)
[10]委托-代理关系下组合投资与资本结构优化决策[J]. 陈收,吴芸.  系统工程. 2000(04)



本文编号：3142191