信息披露质量对信息不对称水平的内在影响机制研究

发布时间：2021-04-26 05:49

　　关于信息披露质量与信息不对称水平之间的相关关系国内外都有了一定研究。这方面的研究,国外学术领域是从理论分析中提出,再通过实证研究深入。国外学者们首先在理论上对信息披露质量与信息不对称之间的内在相关机制进行了一些研究,然后通过量化信息披露质量和信息不对称状况,运用回归模型来验证信息披露质量对于信息不对称水平的影响。国内近年也有这方面的相关研究,陈千里（2007）,张晨和吴卫星（2007）分别对我国的信息披露与信息不对称水平进行了相应研究,从实证角度验证了我国市场上这两者之间的相关关系,但是由于研究方法的限制,这类研究只解决了两者之间是否存在相关性的问题,并没有真正地揭示信息披露对信息不对称水平的内在影响机制。本文以深交所上市公司为研究对象,以深交所上市公司信息披露考评结果为信息披露的代理变量,以知情交易概率（PIN- Probability of InformedTrade）代表信息不对称水平,对两者的相关关系进行研究,研究表明信息披露质量的提高能有效地降低股票市场的信息不对称水平。在此基础上,研究对PIN指标进行分解,从中构建两个子指标α和ν,分别代表股票的私有信息出现概率和知情交易比... 

【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1.绪论
    1.1 研究背景
    1.2 概念范畴
        1.2.1 信息披露
        1.2.2 信息不对称
    1.3 研究思路和框架
    1.4 研究的创新与不足
2.文献回顾与评析
    2.1 信息披露指标的构建
        2.1.1 权威部门的信息披露评分
        2.1.2 自我构建信息披露指标体系
    2.2 信息不对称水平的测度
        2.2.1 基于价差的测定
        2.2.2 基于异常收益率的测定
        2.2.3 基于序贯交易模型的测定
    2.3 信息披露对信息不对称水平影响的理论研究
    2.4 信息披露对信息不对称水平影响的实证研究
        2.4.1 基于价差的研究
        2.4.2 基于股票异常收益率的研究
        2.4.3 基于序贯交易模型的研究
    2.5 现有研究评析
3.实证研究设计
    3.1 研究假设
    3.2 样本选择和数据来源
    3.3 信息披露质量
    3.4 信息不对称水平
    3.5 控制变量
    3.6 各变量相关分析
4.回归方程与实证结果分析
    4.1 模型的建立
    4.2 信息披露与信息不对称水平相关关系的实证检验
    4.3 信息披露对信息不对称水平内在影响机制的实证研究
        4.3.1 信息披露与私有信息出现概率
        4.3.2 信息披露与知情交易比例
    4.4 稳健性检验
        4.4.1 信息披露与信息不对称水平相关关系的稳健性检验
        4.4.2 信息披露对信息不对称水平内在影响机制的稳健性检验
    4.5 实证研究结论
5.政策建议
参考文献
附录
致谢



本文编号：3160855