资产证券化基本理论及在我国的实践应用

发布时间：2021-04-28 01:19

　　资产证券化作为20世纪30年代以来最重要和最具有深远意义的金融市场创新之一,它改变了整个金融市场的面貌。国际学术界认为：21世纪经济最显著的三大特征是：经济全球化、市场一体化与资产证券化。资产证券化是把缺乏流动性,但具有预期未来稳定现金流的资产汇集起来,形成一个资产池,通过结构性重组,将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券,据以实现融资的过程。资产证券化的实质是融资者将被证券化的金融资产的未来现金流收益权转让给投资者,金融资产的所有权可以转让,也可以不转让。通过资产证券化这一桥梁,沟通了货币市场和资本市场的资金流通。对于完善市场经济体制,优化资源配置,调整国有经济的结构,提高直接融资比例,提高金融市场效率,维护金融安全有着不可替代的作用。资产证券化自20世纪70年代在美国诞生以来,已在欧美、日、韩、港等许多发达国家和地区得到了飞速的发展,以美国为例,至2005年年末,资产证券化产品余额已达7.9万亿美元,其中住房抵押贷款支持证券（MBS）达5.9万亿美元,其他资产支持证券（ABS）达2万亿美元,市场大于美国国债市场（4.2万亿美元）和企业债市场（5万亿美元）。资产证券化这一重大金融... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
前言
1. 资产证券化概述
    1.1 资产证券化的基本理论
        1.1.1 现金流分析原理
        1.1.2 资产重组原理
        1.1.3 风险隔离原理
        1.1.4 信用提升原理
        1.1.5 其他相关理论
    1.2 资产证券化的七个关键步骤
        1.2.1 构建标的资产
        1.2.2 组建特设交易机构
        1.2.3 真实出售资产
        1.2.4 信用增级
        1.2.5 信用评级
        1.2.6 发行证券
        1.2.7 证券发行后的管理
    1.3 典型的资产证券化产品
        1.3.1 MBS
        1.3.2 ABS
2. 国际资产证券化的发展
    2.1 美国资产证券化的发展历程
    2.2 欧洲资产证券化的发展历程
    2.3 亚洲资产证券化的发展历程
3. 资产证券化在我国的实践应用
    3.1 我国资产证券化发展的历程
    3.2 我国发展资产证券化的意义及可行性
        3.2.1 我国发展资产证券化的意义
        3.2.2 我国发展资产证券化的可行性
    3.3 中国实行资产证券化的案例分析
        3.3.1 信贷资产证券化产品-开元信贷资产支持证券
        3.3.2 企业资产证券化产品-浦东建设BT项目资产支持收益专项资产管理计划
4. 中国未来资产证券化发展的政策建议
    4.1 规范金融衍生品市场,加强金融创新的监管
    4.2 在审慎的选择基础资产的前提下,鼓励创新
    4.3 健全融资市场,保障资产证券化良好的融资环境
    4.4 对投资者、中介机构、专业人才,以及相关市场参与者的培养
    4.5 鼓励中小企业的参与,拓宽其融资渠道
结论
参考文献
后记
致谢
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本文编号：3164519