外资并购上市公司国有股实证分析

发布时间：2021-04-29 16:31

　　本论文以案例分析为主，共选取了2002年至2003年4月30号间发生过外资并购国有股及外资参股的40家上市公司，通过分析得知目前外资并购的热点行业主要是制造业，这与中国目前是世界制造业的中心有很大的相关性；其次外资并购上市公司还是以现金收购目标公司的股权为主要方式，外资并购的高发区域是东南沿海地区，这与当地的经济发展程度是密切相关的。由于我国上市公司的股权分散，集中度不高，对主要以控股为目的外资收购而言，在二级市场上收购流通股不仅价格过高，而且很难达到控股的目的，因此协议收购上市公司的国有股和发起人股成为外资收购的主要渠道。从40起并购案例的股权交易价格来看，绝大部分外资购买的股权价格高于当年上市公司经审计过的净资产值，收购的溢价率较高。笔者通过两个案例（青岛啤酒向AB集团定向发行可转换债券和柯达收购乐凯20％国有法人股）分析了外资并购上市公司国有股的实施方法和实施步骤。 虽然近两年随着国有资产有选择性的退出竞争性领域，政府也出台了相应的政策鼓励外资收购国有股，但由于中国的外购并购环境不成熟，并购过程中关于股权价格的评估中外的方法不同，使许多真正有技术和管理实力的全球性跨国公司并... 

【文章来源】：对外经济贸易大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：36 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
第一章 引言
    1.1 选题原因
    1.2 写作思路
第二章 国企并购基础知识
    2.1 国企并购类型
    2.2 国企并购模式
第三章 外资并购国企概述
    3.1 外资并购国企的发展历程
    3.2 外资并购国企的途径
    3.3 外资并购国企的特点
    3.4 外资并购国企的政策因素
第四章 外资并购国企新态势
    4.1 制造业发生外资并购的比率最高
    4.2 收购目标公司股权仍是外资并购最主要的模式
    4.3 整个东南沿海发达地区的比重约为75％
第五章 外资并购国有上市公司非流通股分析
    5.1 非流通股市场结构
    5.2 非流通股的定价问题
    5.3 外商进入非流通股市场的方式
第六章 外资并购国企案例分析
    6.1 青岛啤酒—AB公司
    6.2 美国柯达收购中国乐凯股份
    6.3 外资并购国有上市公司的启示
第七章 外资并购中存在的问题及对策
    7.1 中国的并购环境尚未成熟
    7.2 外资并购中的反垄断法规尚未出台
    7.3 外资并购中关于国有资产的监管体系不完备


【参考文献】：
期刊论文
[1]外资并购双刃剑[J]. 韩世坤,李强.  资本市场. 2003(09)
[2]外资并购的热门领域[J]. 傅铭.  中国外资. 2003(03)
[3]中国开启外资并购国企大门[J]. 孟宪红.  中国外资. 2003(02)
[4]外资改组国企新突破[J]. 陈永红.  中国外资. 2003(02)
[5]外资收购我国国企透视[J]. 薛有志.  中国外资. 2003(02)
[6]在并购风潮中寻找投资机会——来自中国证券市场的声音[J]. 陈旭,蒋俊国.  中国外资. 2003(02)
[7]外资并购国企[J]. 刘志勇.  资本市场. 2002(10)
[8]外资并购——WTO后的中国选择[J]. 朱静雯,庄剑达.  北京市财贸管理干部学院学报. 2002(01)
[9]跨国公司在华并购投资:意义、趋势及应对战略[J]. “促进跨国公司对华投资政策”课题组,江小涓,王子先,严启发,陈霖,王迎新,徐凌,荆林波,潘悦.  管理世界. 2001(03)
[10]关于外资并购国有企业问题的思考[J]. 鲍长生.  苏州市职业大学学报. 2001(02)



本文编号：3167804