中国股市长记忆性实证研究

发布时间：2021-04-29 22:12

　　时间序列的长记忆性（long memory），最早是由水文学家赫斯特（Hurst）于1951年提出来的，之后又由Mandelbrot引入分数布朗运动以及分形概念为之建立了严格的数学基础。近二十年来，对时间序列长记忆性的研究已由自然科学领域扩展到了经济金融领域，特别是金融时间序列的长记忆性，已经成为国内外研究的热点问题。分析金融市场的长记忆性，具有重要的理论和现实意义。市场有效假说认为，如果一个市场是有效的，则该市场的价格变化是随机的，市场有效性越强，价格变化随机性越强，基于资产的历史价格对未来价格的预测是不可能的。金融市场长记忆性的存在是对市场有效假说的一个重大挑战，如果金融市场存在长记忆性，资产价格的变化遵循某种规律，以往描述短记忆的时间序列模型都将不再适用，并且，金融市场的投资者可以通过分析资产价格的历史信息而对其未来变化作出判断。中国股市作为中国证券市场的核心，有其自身的特点。中国股市虽然已经经过近二十年的发展，但与国外成熟股市仍差距甚远。因此，研究中国股市的长记忆性，应该立足于中国股市的具体特征，借鉴国外理论，做到理实结合。本文选择上证综指、深证成指以及沪深两市10支行业股指数... 

【文章来源】：东北财经大学辽宁省

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 前言
    第一节 研究背景及现实意义
    第二节 国内外研究综述
        一、国外研究综述
        二、国内研究综述
    第三节 本文研究的内容和方法
第二章 长记忆理论
    第一节 长记忆的定义
        一、短记忆的定义
        二、长记忆的定义
    第二节 长记忆产生的原因
        一、国外学者的解释
        二、国内学者的解释
    第三节 长记忆性的理论基础
        一、市场有效理论
        二、分形市场理论
    第四节 长记忆性的研究方法
        一、自相关系数法
        二、Levy分布与Levy指数
        三、KPSS检验
        四、GKL检验
        五、重标极差(R/S)分析法
        六、修正的重标极差(MRS)分析法
第三章 模型介绍
    第一节 自回归移动平均(ARMA)模型
        一、自回归(AR)模型
        二、移动平均(MA)模型
        三、自回归移动平均(ARMA)模型
    第二节 自回归积分移动平均(ARIMA)模型
    第三节 分数差分噪声(FND)模型
    第四节 分整自回归移动平均(ARFIMA)模型
        一、ARFIMA模型的定义
        二、ARFIMA模型的性质
        三、ARFIMA(p，d，q)建模基本步骤
        四、ARFIMA(p，d，q)模型参数的估计
    第五节 自回归条件异方差(ARCH)类模型
        一、线性ARCH模型
        二、线性GARCH模型
        三、单整GARCH(IGARCH)模型
        四、分整GARCH(FIGARCH)模型
第四章 实证研究
    第一节 数据来源与处理
    第二节 数据的统计特征
    第三节 长记忆性实证研究
        一、自相关系数法研究长记忆性
        二、重标极差(R/S)分析法研究长记忆性
        三、修正的重标极差(MRS)分析法研究长记忆性
    第四节 估计与预测
        一、收益率序列
        二、收益率波动序列
第五章 总结
    第一节 总结
    第二节 解释
    第三节 不足
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]有效市场理论与分形市场理论[J]. 孙志华.  合作经济与科技. 2006(15)
[2]沪深股市股票收益长期记忆分析[J]. 刘国光,吴钧.  淮阴师范学院学报(哲学社会科学版). 2006(04)
[3]中国股票市场波动长记忆建模研究[J]. 李海奇,屠新曙,段琳琳.  统计与决策. 2006(08)
[4]中国股市收益及波动的ARFIMA-FIGARCH模型研究[J]. 张卫国,胡彦梅,陈建忠.  南方经济. 2006(03)
[5]中国股市长记忆的修正R/S分析[J]. 胡彦梅,张卫国,陈建忠.  数理统计与管理. 2006(01)
[6]股票收益的分形特征的实证分析[J]. 彭静,刘剑锋,王晓天.  数学杂志. 2005(05)
[7]中国股市收益率与波动性长期记忆效应的检验[J]. 罗登跃.  统计与决策. 2005(10)
[8]沪深A、B股市场收益的长期记忆——基于修正RS和GPH的经验分析[J]. 何兴强.  中山大学学报(社会科学版). 2005(02)
[9]R/S分析的理论基础:分数布朗运动[J]. 徐绪松,马莉莉,陈彦斌.  武汉大学学报(理学版). 2004(05)
[10]中国股市长期记忆效应的实证研究[J]. 陈梦根.  经济研究. 2003(03)

博士论文
[1]金融市场波动记忆性、持续性与分形研究[D]. 黄凤文.天津大学 2002

硕士论文
[1]中国股市收益率及其波动的长期记忆性研究[D]. 程海洋.东北财经大学 2005



本文编号：3168267