基于非参数GARCH模型的中国香港恒生指数期货收益率的研究

发布时间：2021-05-07 10:20

　　我国的证券市场是一个快速发展的市场,金融衍生交易如股指期货正蓄势待发,标的指数的选取对于股指期货的开展至关重要。在市场经济条件下,证券市场的投资带有风险,人们总希望自己的投资能够带来回报。因此风险与收益之间的关系一直是投资者与研究者所关注的重要课题。通常人们是用组合投资来降低风险,但组合投资只能降低非系统性风险,而无法规避系统性风险。为了有效规避各类风险,因而作为规避系统性风险的工具——股指期货已发展成为最活跃的期货品种之一。尤其是处于发展阶段的中国证券市场,属于新兴市场,系统性风险所占比例很高。这样股指期货市场的研究就显得尤为重要。同时,证券市场自产生以来就以其价格的波动性为显著特征,如何准确描述证券市场价格行为以确定未来市场收益率情况是所有投资者及证券市场各利益相关个体所关心的问题。因而,对于波动性的定量建模成为对金融资产波动性研究的核心内容之一,并且这也同时成为学术界所关心的问题。在当今社会中,随着金融全球化和各国证券市场开放,不同证券市场间的相关性日益突出,而对于不同证券市场间的相互影响是如何作用的以及相互之间的影响程度如何等这些问题由于研究者所选取的数据、分析方法和运用的模型... 

【文章来源】：北方工业大学北京市

【文章页数】：49 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 本课题研究目的和意义
    1.2 国内外相关文献综述
        1.2.1 国外的相关文献
        1.2.2 国内的相关文献
    1.3 文章结构安排
2 股指期货的概述
    2.1 股指期货的介绍
        2.1.1 股指期货的特征
        2.1.2 股指期货的种类
        2.1.3 股指期货的功能
        2.1.4 股指期货的风险
    2.2 香港恒生指数期货的介绍
        2.2.1 香港恒生指数期货的产生背景
        2.2.2 香港恒生指数期货的发展历程
        2.2.3 香港恒生指数期货的特点
        2.2.4 香港恒生指数期货的作用
3 研究内容及研究方法
    3.1 本文的研究内容
    3.2 本文的研究方法
        3.2.1 1-Sample K-S检验
        3.2.2 单位根检验
        3.2.3 协整检验
        3.2.4 Granger因果关系检验
        3.2.5 ARCH效应检验
        3.2.6 Ljung-Box检验
        3.2.7 动态VAR方法
        3.2.8 普通GARCH模型
        3.2.9 非参数GARCH模型
4 实证研究
    4.1 数据说明及描述性分析
    4.2 序列平稳性
    4.3 格兰因果检验
    4.4 ARCH效应检验
    4.5 GARCH(1,1)模型与非参数GARCH(1,1)模型的比较
        4.5.1 参数估计
        4.5.2 动态VAR计算
        4.5.3 VAR有效性检验
        4.5.4 预测能力的评价
5 结果分析及总结
    5.1 结果分析
    5.2 总结
参考文献
申请学位期间发表的学术论文
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]浅谈股票指数期货对我国证券市场的影响[J]. 王登科.  技术与市场. 2008(04)
[2]浅谈我国推出股指期货[J]. 赵立静.  企业研究. 2008(04)
[3]我国推出股指期货的现实条件及深远影响[J]. 李清.  现代商业. 2008(06)
[4]什么是股指期货[J]. 杨涛,姜晓华.  产权导刊. 2007(09)
[5]股指期货对我国证券市场的影响[J]. 单峰.  市场周刊(理论研究). 2007(08)
[6]对当前推出股指期货的探讨[J]. 陈倩.  商场现代化. 2007(24)
[7]从风险特性看中国股指期货市场的稳定机制建设[J]. 王周伟.  上海金融. 2007(08)
[8]对我国股指期货风险管理的思考[J]. 王雅玲.  特区经济. 2007(05)
[9]论股指期货引入对股票现货市场的联动影响[J]. 杨帆,朱邦毅.  企业经济. 2007(02)
[10]我国适时推出金融创新产品股指期货的思考[J]. 朱振荣.  北京工商大学学报(社会科学版). 2007(01)



本文编号：3173227