金信系资本运作案例研究

发布时间：2021-05-21 08:56

　　民营企业集团是中国资本市场上的重要力量,越来越多的“系”的出现成为瞩目的焦点。目前,国内外的学者经过对“系”的研究形成了两种不同的观点。一种观点认为“系”主要通过对上市公司的控制,利用资产置换、关联交易等方式,掏空上市公司,并侵占小股东的利益。同时,通过在二级市场炒作上市公司的股票,获得巨额的收益。另一种观点认为,“系”是一种有利于企业进行行业的整合并提高资本市场融资能力的新的企业运作模式。金信系是一个由民营资本控制的大的金融家族。本文通过对金信系的资本运作的研究试图为以上的观点提供一些例证。文中首先对金信系进行了全面的介绍,回顾了金信系发展和成长的历程,介绍了金信系的脉络和整体框架。并且以金信系的形成特点和形成之后进行资本运作的方式为重点进行了深入的分析,文章的最后介绍了金信系资本运作的新特点。经过研究发现,金信系主要通过受让上市公司低价的法人股取得公司的控制权,形成股权关系复杂的控股集团。金信系选择的上市公司具有以下特点:一方面股权分散而均衡,有利于金信系利用较少的资金介入上市公司的管理;另外,在行业内有相对较好的业绩,可以便利地从资本市场融资;同时公司的股票在二级市场上有较低的市... 

【文章来源】：清华大学北京市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：77 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
第一章 引言
    1.1 系的出现
    1.2 国内外关于企业集团的研究现状
    1.3 本选题的目的和意义
第二章 金信系的背景介绍
    2.1 金信信托投资公司
    2.2 金信系的现状
        2.2.1 金信信托持股的公司
        2.2.2 上海邦联持股的公司
第三章 金信系的形成特点
    3.1 上市公司的行业和地域特征
    3.2 股权结构特征
    3.3 业绩特征
        3.3.1 净资产收益率的分解
        3.3.2 销售净利润率的分解
        3.3.3 总资产周转率的分解
        3.3.4 对财务杠杆的分析
    3.4 市盈率状况
第四章 金信系的资本运作方法
    4.1 上市公司的融资方式
        4.1.1 通过配股融资
        4.1.2 利用贷款和担保融资
    4.2 金信系通过上市公司获得现金流入
        4.2.1 高比例分红派现
        4.2.2 委托理财
        4.2.3 向金信系内关联公司投资
        4.2.4 高价收购金信系内公司资产
        4.2.5 通过二级市场获取收益
第五章 金信系资本运作的新特点
    5.1 受让法人股进行战略投资
    5.2 帮助上市公司实现MBO
    5.3 配合房地产信托
    5.4 打造新的金融平台
第六章 结论
参考文献
致谢及声明
个人简历


【参考文献】：
期刊论文
[1]企业联盟新型合作关系研究[J]. 吴伟.  商业时代. 2003(24)



本文编号：3199426