股权分置改革下的企业整体上市新模式

发布时间：2021-06-17 07:35

　　整体上市可以看作是企业对其边界进行的调整,有利于整个企业集团降低交易费用和实现资产配置效率的最优化。企业的边界是由交易成本决定的。如果不同的资产具有互补性,那么其资产在同一组织中交易成本较低;反之,如果不同的资产没有互补性,其资产在同一组织内的运作收益是递减的。要清楚的理解我国企业的整体上市,就必须将我国的整体上市与国外企业的整体上市相区别。本文所研究的整体上市是针对我国证券市场的实际情况而言,指的是相对于先前普遍存在的企业集团公司拿出部分资产或产业进行分拆上市而言的金融创新,是指上市的主体由先前分拆出来形成的附属于集团公司的相对独立的股份公司变为已改制为股份公司的整个集团公司。它区别于那些一开始就是整个集团公司上市的整体上市。国外集团公司的上市本身即是整个集团公司的整体上市,而不存在所谓的将集团部分优质资产单独上市的分拆上市,我国国内也存在着这类整体上市的企业,例如中国石化、中国石油集团公司就是直接境外募股整体上市的。而本文所研究的整体上市是指一家原已分拆上市的上市公司通过收购其母公司资产或者其母公司重新发行股票同时注销原上市公司的股票等其他途径,实现集团公司的整体上市。中国证券市场... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

企业最优边界

2 清楚的呈现了如何确定企业边界。由图可以看出，市场成本个企业规模的变化而变化，而是保持一个固定水平；而企业的一般会随公司规模和业务范围的扩大而上升。与企业层阶组织本相交的 A 点所对应的 B 点即是在当前的最佳企业边界。

图 3-1：鞍钢股份历年每股收益对比图11（总股本、流通股单位为万股，每股收益单位为元）10鞍钢股份财务报表资料来源：鞍钢股份年报11每股收益季度值简单折算成年度值根据年报资料整理

【参考文献】：
期刊论文
[1]资本盛宴:中央企业整体上市潮[J]. 邓旭,蒋政.  资本市场. 2007(01)
[2]整体上市暗潮涌动[J]. 王邃.  股市动态分析. 2006(23)
[3]宝钢武钢“整体上市”异同探究[J]. 史丽娜,陶亚民.  上海管理科学. 2005(03)
[4]整体上市不宜大力推广[J]. 吕爱兵,杨君华.  数字财富. 2004(11)
[5]“整体上市”的方式比较[J]. 邓晓卓.  财经理论与实践. 2004(05)
[6]TCL集团吸收合并案例分析[J]. 施敏.  北京市经济管理干部学院学报. 2004(03)
[7]此“整体”非彼“整体”[J]. 黄湘源.  中国经济周刊. 2004(34)
[8]中国今后股改重点是推进企业整体上市[J]. 雷芳.  台声. 2004(08)
[9]整体上市:理想主义的股市新作[J]. 顾列铭.  国际融资. 2004(06)
[10]从TCL集团与武钢股份的整体上市透析国有股减持[J]. 赵亚玲.  科技创业月刊. 2004(08)

硕士论文
[1]企业整体上市问题的理论探讨与案例分析[D]. 王茜.厦门大学 2005



本文编号：3234772