证券投资基金与股市波动性关系研究

发布时间：2021-06-17 14:00

　　在我国证券市场,以证券投资基金为代表的机构投资者正处于快速发展阶段,随着规模的迅速增大,基金对于股票市场的影响力也日益增强。基金在显示出分流和转化储蓄资金、改善投资者结构作用的同时,也表现出了其对股票市场的负面影响,影响了股票市场的稳定性。基金的实际市场运作与预期存的偏差使人们开始重新思考基金对股市波动性的影响。如何正确认识证券投资基金的投资行为及其对市场产生的影响,具有重要的理论研究和实际应用价值,对促进证券投资基金和证券市场的完善发展是非常必要的。文章以投资组合理论、有效市场理论和行为金融理论等金融投资理论为研究的理论基础,在正确认识和分析基金投资行为的基础上,采用定性分析和定量分析相结合的方法,全面系统地检验了我国证券投资基金对股票市场波动性的影响。文章首先对证券投资基金对股市波动性的正负面效应进行了理论分析,证明基金在发挥各种稳定作用的同时也存在加剧股市波动性的行为和动机。然后文章以基金发展历史作为划分依据,采用ARCH族模型对上证综指数据进行统计分析和数据拟合,并对在市场的不同状态中基金对股市波动性影响的变化情况进行了研究。文章还从持仓比例、持股集中度和持股期限三个角度对基金... 

【文章来源】：天津财经大学天津市

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

001-2009年开放式和封闭式基金发展状况

额规模的3.85%。其中590只开放式基金资产净值合计25522亿元，占全部基金资产净值的95.37%，份额规模合计23590.肠亿份，占全部基金份额规模的%.巧%户。表2.12001一2009各年基金发行数量下下下新成立基金金股票型发发发行行发行份份平均发行行发行行发行份份平均发行行涂数数数量量额(亿份)))份额(亿份)))数量量额(亿份)))份额(亿份)))))}}}200‘年年333117.266639.0999OOO000OOO。lll{{{2002年年l444447.955532.000022253.200026.600011.881}}}{{{2003年年4222847.977720.19991OOO138.700013.877716.36}{{{}}}2004年年55551730.188831.4666lOOO237.311123.733313.::}{{{}}}2005年年55551018.211118.51112222279.900012.722227.49}……}}}2006年年88884026.266645.755543331928.599944.855547.9。}……}}}2007年年5888407;玉.044470.222239992716.933369.666666.:11{{{}}}2008年年103331799.500017.47774555558.777712.422231.05}……}}}2009年年118883722.311131.555577772667.277734.6444:1.66}}}数据来源:WIND金融数据库

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【参考文献】：
期刊论文
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[3]我国证券投资基金的资产配置能力研究——基于风险与收益相匹配的视角[J]. 李学峰,茅勇峰.  证券市场导报. 2007(03)
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[6]机构投资者与股票价格波动研究综述[J]. 徐龙炳,赵娜.  上海财经大学学报. 2006(05)
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[8]机构投资者持股特征的实证分析[J]. 黄郡.  南方金融. 2006(09)
[9]机构投资者稳定市场作用的博弈分析[J]. 刘晓斌.  理论与改革. 2006(04)
[10]发展机构投资者是否有利于股市的稳定——基于博弈角度的分析[J]. 王静涛.  金融与经济. 2006(06)



本文编号：3235333