境内美元债发行现状及投资银行机会分析

发布时间：2021-06-17 14:19

　　随着当前债券市场的不断发展,美元债的重要性越来越明显。而与境外美元债相比,境内美元债则没有受到充分的重视。文章结合当前国际形势,对于美元债的优劣势进行了分析,并以投行的角度分析了美元债的发行机会。文章认为,境内美元债目前具有拓宽企业外币融资渠道、评级优势以及加速金融市场开放步伐的优势,但是同时,其汇率以及利率风险也是急需解决的问题。而从投行角度来讲,由于境内美元债的市场属于初始阶段,投行很有机会依靠其较为出色的人员储备和专业技巧进入市场实现盈利。 

【文章来源】：经济师. 2020,(09)

【文章页数】：3 页

【部分图文】：

2005—2020年我国美元债券境内托管量

在这种情况下，境内美元债的存在成为了很多企业解决外币需求的一个有效渠道。从需求方面，如图2所示，我国近些年来外汇储备呈不断上涨的状态。2020年6月末，我国外汇储备达到31123.3亿美元，环比增加106.38亿美元，连续3个月回升。如此大量的外汇储备下，如何将其有效利用也是一个较大的难题。虽然目前境内美元债对于如此庞大的外汇储备只是杯水车薪，但是至少给商业银行等持有大量美元的机构提供了一个新的投资方向。2. 评级优势。

除了利率之外，汇率风险对于境内美元债也具有重大影响。境内美元债的汇率风险主要带来的是偿付问题。从图4可以看出，总体而言，当人民币相对美元升值时，国内发行人具有较强的发行境内美元债的动机。而当人民币相对于美元贬值时，国内发行人就会倾向于放弃境内美元债。图4 Libor与美元债券托管量关系

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3235359