股票市场与债券市场的协调发展研究——基于联动效应的分析

发布时间：2021-06-19 11:18

　　本文以我国股票市场和债券市场的联动为切入点,利用了VAR脉冲响应函数、ARCH-LM模型和TGARCH模型等,从价格关联、波动特征和非对称性的杠杆效应等三个方面对债券市场和股票市场的协调发展进行了实证检验。研究结果表明:债券市场和股票市场间存在较明显的不对称关联,无论是冲击效应还是波动的幅度,股票市场明显高于债券市场;债券市场和股票市场在非对称的杠杆效应上都不显著,且受利空消息的冲击呈现反方向波动。在此研究结果基础上,本文针对股票市场与债券市场协调发展提出相关的政策建议。 

【文章来源】：价格理论与实践. 2015,(10)北大核心CSSCI

【文章页数】：3 页

【文章目录】：
一、股票与债券市场协调发展的状况分析
    (一)我国股票与债券市场的发展现状
    (二)股票与债券市场价格关联走势
二、我国股票与债券市场联动效应的实证检验
    (一)样本的选取与平稳性检验
    (二)我国股债市场间关联的实证分析
    (三)中国股市债市场的波动溢出与杠杆效应实证分析
三、结论及政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]交易所债券市场与银行间债券市场价格反应差异研究——基于重大信息公布的视角[J]. 徐小华,陈琦.  财贸经济. 2014(06)
[2]投资模型选择问题研究——理论模型及中国股票市场的投资实证研究[J]. 余湄,周荣喜,吴孟.  数量经济技术经济研究. 2013(02)
[3]我国股票市场和债券市场波动溢出效应分析[J]. 胡秋灵,马丽.  金融研究. 2011(10)
[4]多种因素影响中国股票市场走势——2010年上半年我国股市下跌的原因、趋势及反思[J]. 谢百三,陈琴玲.  价格理论与实践. 2010(06)



本文编号：3237714