基于期权—期货平价理论的股指期权套利研究

发布时间：2021-06-21 09:21

　　股指期货与期权是金融创新过程中出现的最重要的金融衍生工具之一。它们都是以股票市场价格指数作为交易标的资产的标准化合约,能够增加市场运作的灵活性,满足投资者规避市场系统风险的需要,可以改善投资者结构,推动机构投资者的发展和创新,具有套期保值、规避风险、资产配置、套利交易等重要功能。股指期货和期权交易可以健全我国股票市场的各种功能,拓展市场深度和广度,增加我国证券市场的国际竞争力。持有成本模型表明期货价格取决于期货合约标的物商品现货价格,以及持有该现货商品至期货合约交割日之间的持有成本。按照看涨期权一看跌期权平价理论,对同一标的资产、同一履约价格、同一到期日的看涨期权与看跌期权来说,在某个时点的相对价格应该等于当时的股价减去履约价格,否则就会产生套利的机会。交易成本的存在使得股指期货与期权的理论价格上下浮动形成无套利区间。股指期货与期权的实际价格若在此区间内波动,则不会产生套利交易行为,只有当衍生交易工具的实际价格高于该区间的上限或者低于该区间的下限时,才能通过正向或者反向套利获得正的套利利润。本文利用台湾地区加权股价指数期货和期权的交易实证检验了股指期货与期权的套利机会和套利利润,并研究... 

【文章来源】：青岛大学山东省

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

无交易成本假设下套利机会与套利利润的分时分布柱状图

【参考文献】：
期刊论文
[1]对套利和图利的研究[J]. 钱小安.  国际金融研究. 1995(01)



本文编号：3240417