股票市场对货币需求影响力的实证研究

发布时间：2021-06-21 13:35

　　随着股票市场规模的不断扩大及其功能的日益完善,企业融资结构中直接融资比重不断上升,居民金融资产结构中股票持有份额持续增加,股票市场对货币政策和实体经济的影响日益显著。美联储前任主席格林斯潘曾指出,在新时期货币政策面临的新挑战将主要来自于资本市场。然而我国中央银行在制定货币政策时仍然按照传统的货币交易方程,未能将股票市场对货币需求产生的影响给予应有的重视。鉴于此,本文以货币需求理论为依据,剖析了股票市场对货币需求的影响机制,并运用现代经济计量方法对我国股票市场对货币需求的影响力进行了实证研究,希望研究结论可以为货币当局制定货币政策提供有益的参考。本文包括两部分,第一章为研究的理论基础,第二至四章为实证分析部分。第一部分,作为本文的理论基础部分,借助货币需求理论的发展与演变过程,分析了股票市场对货币需求的影响机制,并指出,股票市场的发展增加了货币需求的不稳定性,从而影响了货币需求的数量和结构。第二部分,为了确定股票市场对货币需求的综合作用方向、更加客观地评价中国股票市场对货币需求的影响力,本文进行了相关的实证研究。首先,重新构建了包含股票市场变量的货币需求函数,并运用EG两步法协整分析和误... 

【文章来源】：中国海洋大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

脉冲响应函数图——M1对上证综合指数的反应

在上文分析的基础上做脉冲响应函数曲线如图 3.1、图 3函数的追踪时期数（本文取 30 个季度），纵轴代表因变量对自图 3.1 脉冲响应函数图——M1 对上证综合指数的反应


本文编号：3240769