红利服从跳扩散过程条件下的期权定价

发布时间：2021-06-21 17:21

　　本文主要研究了红利服从跳-扩散过程条件下的期权定价问题。Black-Scholes公式已经成为研究连续时间金融模型中最重要的一个结论。为了与金融市场实际情况更好地吻合,满足更多投资者的需求,人们逐步放宽Black-Scholes模型中最初对衍生品定价的假设。通常人们假设标的资产服从一个扩散类型的过程,最常见的就是几何Brown运动（GBM）,但实际研究发现,几何Brown运动并不是刻画股票价格过程的理想工具。当市场受到重大信息影响时,通常会出现较大的“跳”,而且人们不考虑红利或假设红利是连续的,但是在现实世界中,红利很难实现连续支付的,在中国更是如此,很多的上市公司往往每半年或-年支付一次红利。因此,考虑离散红利支付下的期权定价具有重要的现实意义。本文假设存在随机红利,并且红利服从跳-扩散过程。根据套利定价理论,求出标的资产价格表达式。讨论了美式期权、欧式期权、亚式期权的定价问题,推导出了红利服从跳一扩散情况下的美式买入期权和欧式买入期权定价公式以及具有固定敲定价格的亚式期权定价公式。 

【文章来源】：东华大学上海市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：41 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 选题依据
    1.3 研究内容与论文结构
第2章 预备知识
    2.1 期权定价理论简介
        2.1.1 期权简介
        2.1.2 鞅方法定价
    2.2 跳-扩散过程
        2.2.1 单变量点过程(泊松跳过程)
        2.2.2 Girsanov定理
        2.2.3 Ito公式
    2.3 Black-Scholes期权定价公式及推导
第3章 红利服从跳扩散过程时的欧式期权和美式期权定价
    3.1 红利服从跳扩散过程时的期权定价模型
    3.2 红利服从跳扩散过程时的欧式期权定价
    3.3 红利服从跳扩散过程时的美式期权定价
        3.3.1 只有一次红利的美式期权定价公式
        3.3.2 发放n次红利的美式期权定价公式
第4章 红利服从跳扩散过程时的亚式期权定价
    4.1 预备知识
    4.2 利服从跳扩散过程下具有固定敲定价格的算术平均连续亚式期权定价
第5章 结论及展望
    5.1 本文主要结果
    5.2 有待进一步研究的问题
参考文献
攻读硕士期间发表的论文


【参考文献】：
期刊论文
[1]一类带连续红利的永久美式期权的定价[J]. 彭大衡,王海燕.  湖南师范大学自然科学学报. 2009(01)
[2]跳跃扩散模型外汇重置期权定价[J]. 李红,邓国和,杨向群.  福州大学学报(自然科学版). 2006(01)
[3]有交易费和随机分红时的欧式期权定价[J]. 吴永红,蹇明,叶小青.  华中科技大学学报(自然科学版). 2005(06)
[4]重置期权的创新及其在随机利率情形下的定价[J]. 欧辉,向绪言,杨向群.  湖南文理学院学报(自然科学版). 2004(03)
[5]标的资产价格波动率服从有限马尔可夫链的期权定价[J]. 靳绍礼,金朝嵩.  重庆商学院学报. 2002(05)
[6]股票价格服从跳—扩散过程的期权定价模型[J]. 陈超,邹捷中,刘国买.  管理工程学报. 2001(02)
[7]在随机利率情形下有红利支付的股票未定权益定价[J]. 薛红.  西北纺织工学院学报. 2000(01)
[8]欧式双向期权的定价问题[J]. 董跃武.  上海铁道大学学报(理工辑). 1999(06)

博士论文
[1]跳-扩散过程的期权定价模型[D]. 陈超.中南大学 2001

硕士论文
[1]股票价格服从跳——扩散过程的期权定价模型[D]. 宁丽娟.陕西师范大学 2004



本文编号：3241087