中国证券投资基金“羊群行为”及其对股价波动性的影响研究

发布时间：2021-07-13 04:45

　　20世纪90年代以来，证券投资基金在我国取得了较大的发展。作为一个机构投资者，证券投资基金在证券市场中发挥着重大的作用。然而，证券投资基金在发挥重大作用的同时，也具有非理性行为。“羊群行为”就是其中一种非理性行为。证券投资基金“羊群行为”是涉及多个投资主体的相关性行为，对市场的稳定性和效率会产生很大的影响，并且与金融危机关系密切。因此这一问题值得学术界、投资界和金融监管部门调查和研究。 基于以上的认识和理解，本论文在总结以往“羊群行为”研究的基础上，运用LSV模型，实证研究我国证券投资基金是否存在显著的“羊群行为”。并且在此基础上，实证研究证券投资基金“羊群行为”对股价波动性的影响。同时，通过大量的文献阅读，对实证结果进行了深入的剖析，并提出了一些具有较大价值的对策和建议。 全文共由六章组成。 第一章：提出了本文的研究背景、研究意义、研究目的、研究方法以及研究进展。 第二章：论述了证券投资基金的概念、特点以及证券投资基金“羊群行为”的产生原因。 第三章：论述了“羊群行为”的研究方法、以往的研究成果、并对以往研究成果进行了总结。 第四章：实证检验我国证... 

【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

被)5个基金交易的股票的“羊群行为”的直方图

1119944415505551275877712111111995552067.33313815.22214.999111996662637.44414736.66617.999111997773409.33315973.22221.333111998884173.55517774.88823.444注:①由于资料限制，数据仅包括开放式投资基金中的股票、平衡和债券基金，不包括货币市场共同基金，这里的资产等于期末市场价值减去现有负债后的余额，鉴于封闭式基金在美国基金业的份额很小，这样处理不影响数据走势;②1980一1987年的数据根据经济合作与发展组织机构投资者1997年报计算的开放式基金占美国国内金融机构资产总额的比例换算，1988一1998年的数据取自美联邦储备公报;③1980一1987年的数据取自经济合作与发展组织机构投资者1997年报计算的开放式基金占美国国内金融机构资产总额的比例，1988一1998年的数字根据美联邦储备公报的数据计算

【参考文献】：
期刊论文
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[2]在改善公司治理结构上正在产生越来越大的能量 投资基金在中国的发展路径[J]. 易伟雄.  上海国资. 2002(10)
[3]证券市场羊群行为的机理及其在我国的应用[J]. 景乃权,叶庆祥,陈新秀.  国际金融研究. 2002(08)
[4]中国证券投资基金评价体系研究[J]. 刘月珍,杨义群.  财贸经济. 2002(02)
[5]基于CAPM的中国股市羊群行为研究——兼与宋军、吴冲锋先生商榷[J]. 孙培源,施东晖.  经济研究. 2002(02)
[6]金融市场中羊群行为的成因及控制对策研究[J]. 宋军,吴冲锋.  财经理论与实践. 2001(06)
[7]证券市场中羊群行为的比较研究[J]. 宋军,吴冲锋.  统计研究. 2001(11)
[8]证券投资基金的交易行为及其市场影响[J]. 施东晖.  世界经济. 2001(10)
[9]基于分散度的金融市场的羊群行为研究[J]. 宋军,吴冲锋.  经济研究. 2001(11)
[10]关于我国证券投资基金发展问题的探讨[J]. 王玉霞,李杉杉.  财经问题研究. 2001(10)



本文编号：3281375