基于条件风险价值（CVaR）投资组合模型的分析及应用

发布时间：2021-07-16 07:25

　　从我国的实际情况来看,我国在经济体制转轨过程中积累了大量的不良资产,成为我国经济运行中的不稳定因素,同时,我国也出现了一些金融机构破产倒闭或被关闭,对我国经济运行产生了一定的不良影响,国内的金融市场也呈现出前所未有的波动。另外,随着近几年中国金融市场的进一步放开,这种波动将会不断延续并且有不断加剧的趋势。由于金融体系本身的内在脆弱性,决定了金融风险是必然存在且无可避免的。能否进行有效的风险管理一直以来被认为是金融行业,甚至包括监管当局在内的一国金融体系是否具有竞争力和可持续发展能力的关键。风险测量是金融市场风险管理的基础与核心。无论是生成风险分析报告,采取对冲或分散化的办法来转移风险,还是确定、调整风险资本限额。首先都得对市场风险的大小和发生风险的可能性进行测量。而风险测量的质量,很大程度上决定了金融市场风险管理的有效性。可以说,没有准确的风险测量,市场风险管理就无从谈起。当投资机构、企业家或金融家走上国际舞台,发现他们面临着更大的风险时,便努力寻找回避风险、分散风险的渠道和手段,于是一系列的风险测量方法和管理方法就应运而生了。以此通过对风险的识别、计量、决策与监控,减少风险带来的不确... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：78 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 本文的研究内容、研究方法和结构安排
        1.3.1 本文的研究内容
        1.3.2 本文的研究方法
        1.3.3 本文结构安排及创新之处
2 条件风险价值(CVAR)投资组合国内外文献综述
    2.1 条件风险价值(CVAR)国外理论综述
    2.2 条件风险价值(CVAR)国内理论综述
3 VAR和CVAR对比研究
    3.1 VAR基本原理
        3.1.1 VaR的定义
        3.1.2 VaR的计算方法
        3.1.3 VaR在投资组合应用中缺陷
        3.1.4 均值-VaR模型
    3.2 CVAR基本原理
        3.2.1 CVaR的定义
        3.2.2 CVaR的计算
        3.2.3 CVaR计算中的参数选择
    3.3 CVAR和VAR的对比研究
    3.4 CVAR的应用
4 均值—CVAR模型理论分析
    4.1 均值—CVAR模型
    4.2 无摩擦情况下单期投资组合均值—CVAR优化模型
    4.3 单期投资组合均值—CVAR优化模型扩展
5 均值—CVAR模型的实证研究和比较分析
    5.1 样本数据的选取
    5.2 与MV模型有效前沿的有效前沿比较研究研究
        5.2.1 均值-CVaR模型与MV模型有效前沿对比
        5.2.2 均值-CVaR模型与MV模型之间映射对比研究
    5.3 约束条件对均值-CVAR模型有效前沿影响的实证研究
        5.3.1 置信度对投资组合有效前沿的影响
        5.3.2 交易成本对投资组合有效前沿的影响
6 结论及建议
    6.1 CVAR在我国应用所面临的问题
    6.2 CVAR在我国推行的几点建议
    6.3 结论
参考文献
后记
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于CVaR和Monte Carlo仿真的贷款组合决策模型[J]. 王秀国,邱菀华.  计算机工程与应用. 2007(04)
[2]Monte-Carlo模拟在VaR与CVaR中的应用[J]. 刘彪,刘小茂.  武汉科技学院学报. 2006(11)
[3]金融风险度量VaR与CVaR方法的比较研究及应用[J]. 景明利,张峰,杨纯涛.  统计与信息论坛. 2006(05)
[4]VaR、ES与一致性风险测度[J]. 张晓蓉,徐剑刚.  上海管理科学. 2006(04)
[5]均值-CVaR模型下的两基金分离定理[J]. 曹静,秦超英,覃森.  系统工程学报. 2006(02)
[6]Mean-CVaR模型下的资产组合和破产风险控制[J]. 潘霁,金洪飞.  运筹与管理. 2006(02)
[7]一致性风险度量的概念、形式、计算和应用[J]. 林志炳,许保光.  统计与决策. 2006(05)
[8]资产组合选择问题的一致性研究[J]. 刘志东,宋斌.  现代管理科学. 2006(02)
[9]条件风险价值度量方法在银行投资组合优化中的应用[J]. 赵静,肖庆宪.  上海理工大学学报. 2005(05)
[10]VaR与CVaR的对比研究及实证分析[J]. 刘小茂,田立.  华中科技大学学报(自然科学版). 2005(10)



本文编号：3286567