用VaR度量期权的市场风险

发布时间：2021-07-24 10:36

　　期权是新兴发展的金融衍生工具，主要用于对标的资产套期保值、规避风险，深受投资者的欢迎。但同时，期权具有的财务杠杆高、交易成本低、交割便利、流动性强的特点，也频频被应用于投机牟利。金融市场上发生的众多衍生工具交易失败造成巨额亏损的事件中，期权都扮演了至关重要的角色。因此，实现期权市场风险的实时度量和监控，是一个重要的金融课题。 期权是一类具有非线性曲率特性的金融衍生工具。与期货等衍生工具相比，期权的市场风险更为难以度量。传统的风险度量方法假设期权的收益率分布服从正态分布，度量的结果往往显得粗糙，误差较大。而实际上，期权的价格变动与其标的资产价格变动之间呈现非线性的关系，将其非线性的风险因素考虑到风险度量的过程中，会使结果更为精确。 针对这个问题，本文结合了布莱克-斯科尔斯期权定价模型和先进的市场风险监管方法-VaR（风险价值）模型对如何度量期权的市场风险进行了研究。 在运用布莱克-斯科尔斯期权定价模型分析了期权定价过程中影响期权价格变动的各个风险因素后，给出了期权定价的线性和非线性风险因素的参数确定方法。参考固定收益证券的市场风险度量方法，在VaR（风险价值）参数模型的... 

【文章来源】：西安理工大学陕西省

【文章页数】：111 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

尼克·里森1992一1995年衍生工具交易亏损情况

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3300488