基于时变copula的风险价值度量

发布时间：2021-08-01 13:24

　　一:研究思路与逻辑伴随着全球经济一体化、投资自由化以及金融创新的不断深入,金融市场的波动性和风险也在不断加剧,对于金融风险的管理已经成为金融机构和投资者所面临的最重要问题。VaR（Value at Risk）即风险价值,作为金融风险分析、测度与防范的重要工具,是近年来国际上兴起的一种定量度量金融风险的管理方法。它是将众多不可测的主观因素转化为运用数理统计方法和计量技术的客观概率数值,使隐性风险显性化。VaR的概念虽简单,然而对它的度量却是一个具有挑战性的统计问题。传统的VaR度量方法明显存在着一些缺点,如正态分布的假设,线性假设,对极端事件的缺乏考虑以及金融资产之间尾部相关性等。这些都会影响投资组合的投资效果和风险,影响VaR度量的精确度。而copula的理论相对传统方法有着理论优势,copula可以把几个边际分布连成一个联合分布,不用假定边际分布是正态分布,copula函数导出的一致性和相关性测度应用范围更广、实用性更强,可以捕捉到变量间非线性、非对称的相关关系,特别是容易捕捉到分布尾部的相关关系。本文研究的主要思路:针对传统VaR度量方法的一些缺点,引入copula方法,在边际分布... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：79 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1. 绪论
    1.1 课题背景与介绍
    1.2 文献综述
    1.3 研究意义
2. VAR 理论基础
    2.1 VAR 的简介
    2.2 VAR 的传统计算方法
        2.2.1 历史模拟法（Historical Simulation Method，简称HS）
        2.2.2 Bootstrap 法
        2.2.3 Monte carlo 模拟法
        2.2.4 RiskMetrics 方法
    2.3 VAR 的特点与局限性
    2.4 VAR 的后向检验方法（BACKTEST）
3. COPULA 函数的理论研究与介绍
    3.1 COPULA 函数的定义与相关定理
    3.2 基于COPULA 的相关性度量
    3.3 尾部相关性度量
        3.3.1 基于copula 金融市场的相关性分析
    3.4 COPULA 函数族介绍
    3.5 条件COPULA 的定义与相关定理
        3.5.1 条件copula 性质
4. COPULA 函数的参数估计与模拟
    4.1 基于COPULA 的金融建模分析
    4.2 COPULA 估计方法
    4.3 COPULA 估计的检验
    4.4 基于COPULA 的VAR MONTE CARLO 模拟
        4.4.1 copula 的VaR monte carlo 模拟方法
5. 基于COPULA-GARCH 模型的拟合与实证分析
    5.1 数据分析
    5.2 统计检验
    5.3 AR-GARCH 模型估计
        5.3.1 边际分布模型的假定
    5.4 COPULA 函数的估计分析
        5.4.1 CML 方法的copula 估计
        5.4.2 时变模式下的copula 估计
    5.5 基于各种COPULA 的VAR 的实证分析与检验
6. VAR 的估计比较
    6.1 EWMA 方法
    6.2 GARCH－N,GARCH-T 方法
    6.3 所有的VAR 结果比较
7. 总结与展望
    7.1 研究总结
    7.2 本文评价
    7.3 研究展望
参考文献
附录
后记
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]Copula函数度量风险价值的Monte Carlo模拟[J]. 陈守东,胡铮洋,孔繁利.  吉林大学社会科学学报. 2006(02)
[2]调整"已实现"波动率与GARCH及SV模型对波动的预测能力的比较研究[J]. 徐正国,张世英.  系统工程. 2004(08)
[3]VaR风险测量模型在我国股票市场中的应用[J]. 陈立新.  大连铁道学院学报. 2004(02)
[4]金融市场的相关性分析——Copula-GARCH模型及其应用[J]. 韦艳华,张世英.  系统工程. 2004(04)
[5]CVaR风险度量模型在投资组合中的运用[J]. 陈剑利,李胜宏.  运筹与管理. 2004(01)
[6]股市风险VaR与ES的动态度量与分析[J]. 陈学华,杨辉耀.  系统工程. 2004(01)
[7]股市风险值估计的EWMA方法及其应用[J]. 范英.  预测. 2001(03)
[8]VaR方法对我国金融风险管理的借鉴及应用[J]. 戴国强,徐龙炳,陆蓉.  金融研究. 2000(07)
[9]VaR方法及其在金融风险管理中的应用[J]. 马超群,李红权.  系统工程. 2000(02)

博士论文
[1]VaR与CVaR的估计方法以及在风险管理中的应用[D]. 叶五一.中国科学技术大学 2006
[2]Copula理论及其在多变量金融时间序列分析上的应用研究[D]. 韦艳华.天津大学 2004

硕士论文
[1]基于EWMA方法的VaR估计[D]. 刘广丽.昆明理工大学 2007
[2]Copula理论在金融上的应用[D]. 邓华.兰州大学 2007
[3]VaR：一种连接（Copula）函数方法的应用[D]. 郭雪芬.东北财经大学 2006
[4]基于VaR模型的金融市场风险计量研究[D]. 刘昆仑.华中科技大学 2006
[5]几种典型VaR度量方法的比较研究[D]. 代红果.山东大学 2006
[6]基于分形市场理论和Copula函数理论的中国资本市场实证研究[D]. 宋加旺.天津大学 2005
[7]上证综合指数的VaR计算方法研究[D]. 董大勇.西南交通大学 2003



本文编号：3315605