股指期货与股票市场效率研究

发布时间：2021-08-04 09:11

　　股票市场的效率可分为三种：外部的资金配置效率、定价效率和市场内部的运行效率，其中，定价效率是把股票市场内部运行效率导向外部资金配置效率的“指示器”。股票市场的最终目标是合理配置资金，而资金能否得到有效配置则取决于定价效率和运行效率的高低。定价有效率是指股票价格能及时、准确、迅速地反映市场信息；运行效率反映了股票市场的组织功能及服务功能的状况，主要表现是完成交易所需费用低、时间短，规避风险及资本形成能力强，市场运行稳健。 股指期货是在股票市场低效运行的情况下产生的，它对股票市场的效率产生了深远的影响。本文主要采用了规范研究方法对该问题进行了系统分析。股指期货能发现股票市场未来价格的变动趋势。股指期货的价格包含了大量的信息，这些信息通过股指期货市场与股票市场间的套利机制能及时传递到股票市场，增加了股票价格的信息含量，从而提高了股票市场的定价效率；股指期货引入后，增加了股票市场规避价格风险的能力，提高了股票市场的流动性，促进了资本形成，并有利于保持和增强股票市场的稳定性，因此提高了股票市场的运行效率。 我国股市目前股价严重脱离股票的真实价值，系统性风险较突出，市场效率低下，因此股... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 股票市场效率及其内涵
    1.2 股指期货与股票市场效率的互动关系
    1.3 我国股指期货的引入问题
    1.4 本文的研究思路及研究方法
第二章 股指期货与股票市场定价效率
    2.1 股指期货价格形成的机制
    2.2 静态均衡市场上股票价格决定股指期货价格
    2.3 动态非均衡市场上股指期货价格引导股票价格
第三章 股指期货与股票市场运行效率
    3.1 股指期货与转移风险效率
    3.2 股指期货与流动性效率
    3.3 股指期货与稳定性效率
    3.4 股指期货与资本形成效率
第四章 股指期货在我国股票市场效率释放的制约因素及对策预研究
    4.1 股票市场中制约股指期货效率释放的因素
    4.2 改进和预防策略
结论
致谢
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
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[2]中国证券市场效率的实证研究[J]. 徐益华,杨晓明.  财经问题研究. 2002(01)
[3]深圳股票市场“庄股市场”特征的实证分析[J]. 张胜,陈金贤.  经济科学. 2001(03)
[4]中国股市弱式有效吗?[J]. 张亦春,周颖刚.  金融研究. 2001(03)
[5]资产重组的市场反应——1997 年沪市资产重组实证分析[J]. 陈信元,张田余.  经济研究. 1999(09)
[6]证券市场交易方式研究[J]. 王建新,秦洁.  证券市场导报. 1999(07)
[7]证券市场有效性理论与中国证券市场有效性实证研究[J]. 龙小波,吴敏文.  金融研究. 1999(03)
[8]我国证券市场过度反应了吗?[J]. 沈艺峰,吴世农.  经济研究. 1999(02)
[9]中国股市庄家操纵行为研究及其政策建议[J]. 贺显南.  中国软科学. 1998(12)
[10]深圳股票市场的弱有效性[J]. 范龙振,张子刚.  管理工程学报. 1998(01)



本文编号：3321431