基于行为金融理论对上市公司高管决策机理研究——CEO过度自信影响股价的分析

发布时间：2021-08-05 06:17

　　上市公司管理者理性决策不仅事关公司发展战略,而且涉及公司股票市值的升值与缩水。过度自信的CEO往往会高估投资项目的回报,错误地将净现值为负的项目视为创造价值的项目,他们也倾向于忽略负面反馈的信息。结果是不良业绩累积,导致股价异常波动。因此,CEO过度自信会增加股价异动风险。当CEO在高层管理团队中的权力强度较大,并且投资者之间的意见分歧较多时,CEO过度自信对股价异动风险的影响更为明显。同时,对于会计政策较为保守的公司而言,CEO过度自信对股价异动风险的影响会降低。 

【文章来源】：价格理论与实践. 2019,(01)北大核心

【文章页数】：4 页

【部分图文】：

可以看出，CEO过度自信，坚持短期看来净现值为负的项目，由于其权力支持此项目，会导致图1CEO过度自信影响股价异动风险的理论框架

【参考文献】：
期刊论文
[1]管理者过度自信、内部控制质量与股价崩盘风险[J]. 罗进辉,黄泽悦.  财务研究. 2017(05)
[2]企业过度投资与股价崩盘风险[J]. 江轩宇,许年行.  金融研究. 2015(08)
[3]CEO权力强度、信息披露质量与公司业绩的波动性——基于深交所上市公司的实证研究[J]. 权小锋,吴世农.  南开管理评论. 2010(04)



本文编号：3323235