对美国次级贷款危机引发的金融传染检验

发布时间：2021-08-09 21:36

　　从2007年2月开始爆发至今,由美国次级贷款危机引发的全球金融危机已经造成全球直接经济损失15000亿美元,拖跨了不计其数的世界一流企业,诸如雷曼兄弟、房地美等国际巨头,面对这场已经持续了一年多的国际金融危机,全球央行更是史无前例地联手注资救市,其目的就是为了扼制危机的进一步发展。本文主要针对两个问题进行研究:第一,此次金融危机的根源;第二,此次金融危机的是否存在反馈式传染效应。2008年末,有些西方国家的舆论荒谬地指责中国是这次全球性金融危机的根源,试图把引发这次规模空前的金融危机的责任嫁祸给中国。本文通过对这次危机实证分析,有力地驳斥了这一言论。鉴于金融数据自身所拥有的易产生异方差性的特点,通过对各国股票指数数据建立GARCH模型,用所求得的条什方差σ_t²代表各国股票指数的波动性序列,进而从VAR系统出发,避免传统回归参数估计的有偏性,利用Granger因果检验和脉冲响应分析对美国与各国股票指数的波动性序列进行检验,结果证明了美国才是金融危机的传染源,也即源头,并且其对世界其它经济体传染效应确实存在,从而有力地反驳了所谓的中国引发了金融危... 

【文章来源】：首都经济贸易大学北京市

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1. 引言
    1.1 研究背景和意义
    1.2 文献综述
    1.3 本文结构
2. 理论准备
    2.1 GARCH模型
    2.2 单位根检验(Unit Root Test)
    2.3 Granger因果检验
    2.4 脉冲响应分析
3. 数据准备
    3.1 变量的选取与数据的说明
    3.2 数据预处理—GARCH模型
    3.3 股票指数序列的相关系数及检验
    3.4 股票指数波动性序列的相关系数及检验
4. 美国股票指数对各国股票指数传染效应的实证分析
    4.1 单位根检验
    4.2 传染效应的格兰杰因果检验
    4.3 传染效应的脉冲响应分析
    4.4 对金融危机反馈式传染的定性分析
5. 结论与建议
    5.1 美国是全球金融危机的传染源
    5.2 对中国金融防范的启示
致谢(后记)
参考文献
在学期间发表的学术论文及研究成果
详细摘要


【参考文献】：
期刊论文
[1]浅析金融危机传染机制及防范对策[J]. 谢婷.  时代金融. 2007(07)
[2]新兴市场金融危机传染诱因的实证研究[J]. 杨德权,刘旸.  价值工程. 2006(11)
[3]基于全球经济大系统的金融危机传染机制研究[J]. 张志波,齐中英.  商业研究. 2006(13)
[4]关于货币危机后经济衰退的经验分析[J]. 金洪飞,姜诚.  财经研究. 2005(10)
[5]基于VAR模型的金融危机传染效应检验方法与实证分析[J]. 张志波,齐中英.  管理工程学报. 2005(03)
[6]基于引导和互动性的传染检验[J]. 冯芸,吴冲锋.  世界经济. 2002(02)
[7]资本流动与货币危机[J]. 金洪飞,李子奈.  金融研究. 2001(12)
[8]关于国际资本流动的经济学思考[J]. 窦祥胜.  经济评论. 2001(01)
[9]过度负债在多大程度上导致了韩国1997年的货币危机?[J]. 秦朵.  世界经济. 2000(05)
[10]东亚金融危机的定量分析[J]. 黄义珏,宋学锋,夏峰.  中国矿业大学学报. 2000(02)



本文编号：3332844