注册制下股票发行标准重建研究——基于注册发行与相关上市规则的冲突分析

发布时间：2021-08-23 20:48

　　股票发行注册制改革的本质是放开准入、简化发行程序、提高发行效率,赋予企业公平的股票融资权利。但法律在取消股票发行标准和监管机构股票发行实质审查权时,客观上也削弱了政府在股票发行阶段的投资者保护功能。因此,为了保护投资者利益、维护证券市场稳定和保障市场竞争秩序,法律应该在弱化发行审核的同时强化股票上市审核和价值评判,针对注册发行特征设置有别于审核发行模式下的股票上市标准和制度规则,赋予证券交易所股票上市实质审查和选择权,通过一系列硬性和软性指标以及严格的上市审查规则,实现对注册发行的股票价值进行补充性甄别,以防止发行过程中忽略的瑕疵、风险和欺诈延续到交易阶段。 

【文章来源】：江西财经大学学报. 2019,(04)北大核心CSSCI

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引言
二、股票发行注册制改革对证券市场潜在的负面效应
三、股票注册发行与中国现行股票上市规则冲突
四、股票发行注册制背景下股票上市制度改革导向
    （一）股票发行注册制背景下股票上市立法价值取向
    （二）股票发行注册制背景下股票上市立法基本原则
        1. 上市交易实质审查原则。
        2. 发行与交易审查相分离原则。
        3. 上市审查标准多元化原则。
        4. 自愿与强制退市相结合原则。
五、股票注册发行上市标准指标的选择和制度修正
    （一）股票注册发行上市硬约束指标和制度规则
        1. 公司上市经营年限指标。
        2. 公司上市最低总股份指标。
        3. 公司上市财务和盈利指标。
        4. 公司上市股权结构和流动性指标。
    （二）股票注册发行上市软约束指标和制度规则
六、结语


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国社会、经济与法律的历史与现状——评《实践与理论:中国社会、经济与法律的历史与现实研究》[J]. 金丹.  江西财经大学学报. 2018(06)
[2]我国证券市场注册制立法变革应兼顾交易注册[J]. 万国华,王才伟.  上海金融. 2016(08)
[3]注册制下发行审核监管的分权重整[J]. 冷静.  法学评论. 2016(01)
[4]注册制改革背景下我国强制退市制度的反思与完善[J]. 潘曌东.  研究生法学. 2015(06)
[5]美国法上的IPO“注册制”:起源、构造与论争——兼论我国注册制改革的移植与创生[J]. 李燕,杨淦.  比较法研究. 2014(06)



本文编号：3358571