沪深300股指期货套利交易及其风险控制研究

发布时间：2021-08-27 20:44

　　中国已经推出沪深300股指期货指数，开始了沪深300指数合约的仿真交易，并宣告股指期货各方面的准备工作已经基本完成，沪深300股指期货即将正式推出。作为股指期货三大交易类别的股指期货套利交易也在股指期货交易中占有举足轻重的地位，可以预见我国正式推出股指期货交易后，套利交易也会是以各大机构投资者为主体的股指期货市场交易主体的关注热点之一。因此，研究沪深300指数股指期货套利交易及其相关风险控制具有很大的现实意义和前瞻意义。本文首先对股指期货套利交易予以概述，介绍了股指期货套利交易的概念、类型及特点。在第二章中，本文对国际上普遍采用的几种套利交易策略进行了理论和实际操作方面的论述，主要介绍了期现套利、跨期套利、跨市套利、跨品种套利以及蝶式套利等套利交易策略的原理、操作方法及收益损失。在第三章中，针对我国正式推出沪深300股指期货交易后，我国投资者最可行的两种套利交易策略，即期现套利和跨期套利予以详细的分析和实证研究，并结合我国金融市场实际情况以及根据过去一段时间的仿真交易数据对各种操作模式进行比较分析，做出策略模式的选择。其中对于期现套利中采用ETF作为现货组合方式的操作模式进行了重点介绍... 

【文章来源】：东北财经大学辽宁省

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【部分图文】：

ETF组合中上证50和深证100最优比例数据来源:钻nd资讯

巨价差_…尹尹沪扩护图3一 2IF0709和IF0710合约及价差走势数据来源:文华财经跨期套利交易者倘若在9月10日预测到第二天两个合约间将出现反方向波动，可以在9月10日以5841点卖出1份IF0709合约的同时以6365点买入1份IF0710合约;等到9月11日再同时平仓，即以5609点买入IFO709合约，以6909点卖出IF0710合约。如3一5表所示:表3一5跨期套利模拟操作操操作状态 态 IF070999IF071000价差差开开始 始以5841点卖出1份 份以6365点买入1份 份 52333结结束 束以5609点买入 入以6909点卖出 出130000期期货指数差变动动 232225144444这里假设手续费和冲击成本为10点，则投资结果: (514一232一 10)x300=81600这里仍然要强调的是，以上数据只是根据仿真交易数据进行模拟跨期套利，而在沪深300指数期货正式推出后，寻找套利机会将会变得更加困难和复杂

【参考文献】：
期刊论文
[1]股指期货套利策略及对金融市场稳定的影响[J]. 蔡黎.  当代经理人. 2006(13)
[2]股票指数期货的三种投资策略及运用[J]. 沈卉卉,万建平.  统计与决策. 2005(13)
[3]我国开设股指期货的风险及其防范措施[J]. 王怡德,刘芳.  北京师范大学学报(社会科学版). 2004(04)
[4]香港股指期货市场的发展及其启示[J]. 王沛英.  统计与决策. 2004(01)
[5]指数套利:我国推出股指期货值得注意的一个问题[J]. 何志刚.  数量经济技术经济研究. 2001(09)

硕士论文
[1]中国股指期货风险预警与控制研究[D]. 刘强.天津财经大学 2007
[2]沪深300指数及股指期货的研究[D]. 肖禄梅.对外经济贸易大学 2007



本文编号：3367066