中国证券市场的效率与风险研究

发布时间：2021-08-30 05:18

　　中国证券市场作为中国经济体制改革的重要工具和载体，诞生于中国经济从计划体制向市场体制转轨的宏观背景之下，已经成为社会主义市场经济框架中一个不可或缺的组成部分。中国证券市场的产生和发展是经济改革的内在要求，在中国经济20年来的改革与发展中发挥了非常重要的作用。然而，由于中国的证券市场脱胎于计划经济体制，先天地带有一些计划经济所遗留下来的体制性缺陷，加之发展时间短，速度快，在各个层面上都存在一些较为突出的问题，严重制约了证券市场作用的充分发挥。迄今，中国证券市场仍然处于较低层次的发展阶段，其突出的特点是低效率和高风险。较低的效率影响了证券市场资源配置职能的发挥；而证券市场积累起来的较高风险如果不能得到有效的控制，必将对整个金融市场的稳定和宏观经济的发展构成威胁。 在国际证券市场研究中，对效率与风险的研究始终处于核心地位，因为证券市场的效率高低代表着证券市场不同的发展阶段，也决定着证券市场的风险性质和风险水平，而效率与风险又决定了证券市场上的投资者、发行者、交易中介以及监管者在市场上的行为方式，从而最终决定了证券市场的性质、功能、实践绩效和发展前景。同样，对中国证券市场效率与风险的研究... 

【文章来源】：西南农业大学重庆市

【文章页数】：113 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
文献综述
1 导言
    1.1 研究问题的提出
    1.2 研究的目的意义
    1.3 研究思路与方法
    1.4 研究范畴的界定
    1.5 研究的数据资料
2 研究的理论框架
    2.1 国内外研究动态综述
        2.1.1 国外研究动态综述
        2.1.2 国内研究动态综述
    2.2 风险度量理论
    2.3 研究问题的界定
3 中国证券市场的制度变迁与问题分析
    3.1 中国证券市场的发展历程
    3.2 中国证券市场发展中存在的主要问题
    3.3 中国证券市场的制度缺陷
        3.3.1 上市制度上缺陷
        3.3.2. 发行定价制度缺陷
        3.3.3. 产权制度缺陷
4 中国证券市场的效率分析
    4.1 证券市场的三种效率
        4.1.1 资源配置效率
        4.1.2 交易过程效率
        4.1.3 信息效率
    4.2 证券市场信息有效性的研究
        4.2.1 证券市场信息有效性的等级
        4.2.2 市场有效性检验
            4.2.2.1 市场有效性的检验方法
            4.2.2.2 对市场弱式有效性的检验
            4.2.2.3 对市场半强式有效性的检验
            4.2.2.4 对强式有效市场的检验
    4.3 我国证券市场有效性的实证研究
5 中国证券市场的风险分析
    5.1 证券市场的一般风险
        5.1.1 证券市场风险的三个层次
        5.1.2 微观风险
            5.1.2.1 证券投资风险
                5.1.2.1.1 系统风险
                5.1.2.1.2 非系统风险
            5.1.2.2 证券市场本身的风险
        5.1.3 宏观风险
    5.2 现阶段中国证券市场的风险分析
        5.2.1 现阶段中国证券市场的微观风险
            5.2.1.1 投资风险
                5.2.1.1.1 二级市场上的过度投机
                5.2.1.1.2 过度投机下的投资风险
                5.2.1.1.3 一级市场上的风险根源
                5.2.1.1.4 证券市场投资风险高的其它原因
            5.2.1.2 证券市场自身的风险
                5.2.1.2.1 券商风险
                5.2.1.2.2 交易所风险
        5.2.2 现阶段中国证券市场的宏观风险
            5.2.2.1 社会分配风险
            5.2.2.2 社会信用风险
            5.2.2.3 经济改革风险
            5.2.2.4 社会政治风险
    5.3 中国证券市场风险的实证研究
6 中国证券市场效率与风险的特殊关系
    6.1 证券市场风险与效率关系的理论抽象——一般模型
    6.2 不同证券市场风险与效率的关系
        6.2.1 投机者噪声模型
        6.2.2 会计噪声模型
    6.3 中国证券市场的风险管理与效率提升
        6.3.1 中国证券市场风险管理的整体思路——提升市场效率
        6.3.2 中国证券市场风险管理方法的借鉴——VAR法的应用
7. 中国证券市场发行者层面效率的提升
    7.1 发行者层面存在的问题
        7.1.1 上市公司转制不彻底
        7.1.2 上市公司质量低下
        7.1.3 上市公司行为不规范
    7.2 上市公司存在问题的深层次原因
    7.3 发行者层面效率的提升
        7.3.1 从存量上改革上市公司的股权结构
        7.3.2 从增量上改革上市公司的股权结构
8 中国证券市场投资者层面效率的提升
    8.1 中国证券市场投资者结构失衡与演变趋势
    8.2 证券投资基金的发展与改革
        8.2.1 中国证券投资基金的产生与发展
        8.2.2 中国证券投资基金发展中的主要问题
            8.2.2.1 基金发起的计划经济色彩
            8.2.2.2 基金管理的法律体系不完善
        8.2.3 证券投资基金的发展思路
            8.2.3.1 加强对老基金的监督和管理
            8.2.3.2 适时推出开放式证券投资基金
            8.2.3.3 增加基金发起人的持股份额
            8.2.3.4 完善证券投资基金的监督管理的法律体系
    8.3 保险与社会保障投资基金
        8.3.1 保险基金
        8.3.2 社会保障基金
            8.3.2.1 社会保障与社会保障基金
            8.3.2.2 社会保障基金的未来取向
9 中国证券市场监管层面效率的提升
    9.1 中国证券市场监管体制的发展
        9.1.1 多头管理阶段的组织架构及其缺陷
            9.1.1.1 政府监管的组织架构及其缺陷
            9.1.1.2 中国证券业行业自律组织的架构及其缺陷
        9.1.2 统一管理体制下尚待解决的主要问题
            9.1.2.1 证监会的法律地位模糊
            9.1.2.2 监管手段行政色彩浓厚
            9.1.2.3 证券业的行业自律监管机制低效
            9.1.2.4 证券市场监管的法律体系尚待完善
    9.2 国外证券市场的监管体制及其借鉴意义
    9.3 中国证券市场监管体制的改革与制度创新
        9.3.1 政府监管体制的改革
        9.3.2 加强证券市场的自律监管
10 研究结论与政策运用
致谢
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]论我国金融监管体系的改革与创新[J]. 栾景明.  财经问题研究. 1998(08)
[2]关于我国证券监管体制问题的探讨[J]. 王剑铭.  改革与战略. 1998(04)
[3]关于证券投资基金的一个理论分析[J]. 彭兴韵.  财贸经济. 1998(08)
[4]国有资本效率化重组与国家股上市转让[J]. 张纯威,石巧荣.  金融理论与实践. 1998(08)
[5]中西投资基金的比较与借鉴[J]. 胡章宏,孙飞.  财经理论与实践. 1998(03)
[6]中国证券市场监管研究[J]. 曹凤岐,徐文石.  财经问题研究. 1998(05)
[7]试论国有股权流通和规范化问题[J]. 郝继伦,吕复成.  云南财贸学院学报. 1998(02)
[8]从东南亚金融危机看我国金融监管体制改革[J]. 陈晔,曲连刚.  经济纵横. 1998(03)
[9]我国金融监管不力的五种表现[J]. 尹优平,张晋祺.  财经科学. 1998(02)
[10]论股权结构与控股权[J]. 宫玉松.  经济学家. 1998(02)



本文编号：3372144