中国证券市场风险度量模型：行为金融视角

发布时间：2021-09-02 08:59

　　随着证券市场的发展和证券交易规模的扩大，越来越多的资金投资于证券市场；但是与此同时证券价格的波动也十分剧烈，投资者面临着很大的风险。标准金融学从理性人假设出发，提出了一系列建立在有效市场假设基础上的证券投资风险度量模型。但是越来越多的实证研究发现，投资者的行为并非标准金融学所假定的那样理性，而会受各种行为（心理）因素的干扰；而且证券市场也远不像标准金融学所认为的那样有效，而是存在着很多的噪音和不完善的因素；建立在标准金融学框架下的证券投资风险度量模型在实证中遭到越来越多的质疑。基于行为金融的投资风险度量方法受到越来越多的重视，但是由于行为金融将投资者的行为因素考虑进来，使得模型十分复杂、参数太多且难以运用。本文在对主流的证券投资风险度量模型考察研究的基础上，从中国证券市场的实际出发，把我国投资者的主观心理状态、把行为因素纳入到证券投资的风险度量中来，在行为金融框架下提出了证券投资风险的定义，并建立了一个证券投资风险度量模型——行为损失概率和期望模型（Behavioral Probability and Expectation of Shortfall，BPES）。对模型的相关参数进行了... 

【文章来源】：广西大学广西壮族自治区 211工程院校

【文章页数】：108 页

【学位级别】：硕士

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【参考文献】：
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本文编号：3378727