融资约束下财务弹性对企业价值的影响研究

发布时间：2021-10-11 00:52

　　财务弹性作为参与调控的途径,能够提升企业价值,确保企业持续经营。通过对财务弹性、企业价值、融资约束等概念进行界定,在不同融资约束下探究财务弹性与企业价值间的相关性,并对作用程度的差异进行分析。本文将1120个上市公司作为研究对象,利用多元线性回归研究融资约束程度对促进效果的差异性,并分析财务弹性对企业价值的影响作用。结果表明:财务弹性对企业价值有正向促进作用,随着财务水平提高,边际价值有所降低;融资安全性越高,企业价值越大,边际企业价值越高,再融资能力、现金流存量应当保持适度;企业融资程度越高,财务弹性对边际价值及企业价值的贡献越突出,本研究为企业寻求最优财务弹性水平提供参考。 

【文章来源】：财会通讯. 2019,(20)北大核心

【文章页数】：5 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
三、研究设计
    (一) 样本选取及数据来源
    (二) 变量定义
    (三) 模型构建
四、实证结果与分析
    (一) 描述性统计
    (二) 相关性分析
    (三) 全样本回归分析
    (四) 融资约束分组回归分析
五、研究结论及相关政策
    (一) 结论
    (二) 建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]企业规模、融资约束与资本结构波动[J]. 王明虎,王小韦.  南京审计学院学报. 2015(02)
[2]财务弹性对企业投资水平和投资效率的影响[J]. 陈红兵,连玉君.  经济管理. 2013(10)
[3]财务杠杆对企业价值影响的实证研究——基于财务杠杆约束效应的视角[J]. 张娜,李琪,王馨迪.  山东社会科学. 2010(11)
[4]财务松弛对公司业绩的影响研究——基于融资约束和代理成本的视角[J]. 毕晓方,姜宝强.  商业经济与管理. 2010(04)



本文编号：3429474