具有随机区间损益的单时期金融市场定价与效用优化研究

发布时间：2021-10-13 02:49

　　论文引入了具有随机区间值收益的证券市场。在该市场中,证券价格（或收益率）被描述为区间值随机变量,在单时期市场背景下,证券的价格表现为区间值矩阵。在经典随机金融分析中,证券定价与消费者效用优化是两大研究主题。本文对单时期背景下具有区间值随机收益的证券市场中的资产定价与效用优化问题进行了研究。文章第二章简要回顾了随机金融的主要成果及经典单时期背景的主要定价方法与结论。引入了具有随机区间值收益的证券市场模型。基于无套利定价原则,文章提出了可接受市场的基本概念,并以此为基础,给出了市场可接受风险中性测度,及衍生证券的定价区间。同时利用了不确定分析中的稳健性思想,提出了未定权益的稳健性复制策略概念,并利用稳健性复制策略对未定权益进行定价分析,得到了与用可接受风险中性测度定价结论相同的可接受价格区间。第三章研究了具有随机区间值收益市场下的投资者效用优化问题,将任意投资者用其三个特征:效用函数u,初始财富e及对待不确定现象的乐观度λ描述,以三个特征为主要工具提出了不允许卖空交易下的加权期望效用优化模型。研究了效用优化问题解的存在性及其性质,加权效用函数对最优策略的边际效用对应于一个可接受风险中性测度... 

【文章来源】：东华大学上海市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 现代金融理论发展回顾
    1.2 对随机型金融市场的批评
    1.3 描述不确定性的其他方法
    1.4 本文研究的问题和结构
第2章 带有随机区间未定权益的定价
    2.1 经典定价理论回顾
    2.2 具有随机区间收益的未定权益定价
        2.2.1 区间数与随机区间变量基础
        2.2.2 含有随机区间收益的单时期市场
        2.2.3 随机区间收益金融市场下的未定权益定价
    2.3 随机区间收益未定权益定价举例
    2.4 小结
第3章 具有随机区间损益的效用优化分析
    3.1 随机区间收益情形下的效用优化模型
    3.2 期望效用优化问题求解分析
    3.3 具有区间收益的未定权益公平定价分析
    3.4 随机区间收益证券市场下的效用优化举例
    3.5 小结
第4章 模糊随机收益的未定权益定价
    4.1 模糊随机变量基础
    4.2 带有模糊随机损益的市场
    4.3 含有模糊随机损益的未定权益的可接受价格
    4.4 计算机实现与举例
    4.5 小结
第5章 结论
参考文献
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致谢



本文编号：3433809