基于贝叶斯分位回归的证券市场风险测度研究

发布时间：2021-11-06 05:47

　　随着我国金融体系的不断发展,证券市场的规模也在不断扩大,但同成熟市场相比,我国证券市场起步晚,还处于初级阶段,各方面还不成熟,市场所隐含的风险更大。证券市场风险已成为金融机构、投资部门以及广大群众关心的重要问题。特别是近期美国次贷危机的爆发给证券市场造成了巨大震荡,证券市场的风险测度问题更加引起关注。自20世纪90年代以来,风险价值（Value-at-Risk,简称VaR）模型被引入到金融风险管理中,现在已经成为应用广泛的风险度量和管理工具,VaR模型大大提高了风险度量的科学性。当数据具有尖峰厚尾特征,存在显著异方差等情况时,普通最小二乘方法不再是无偏估计且稳健性差,并且传统的计算风险价值的方法假定条件难以得到满足。为了克服普通最小二乘法在回归分析中的缺陷,本文从分位回归理论出发,在非对称Laplace分布基础上结合贝叶斯方法对证券市场的风险测度进行了研究。本文首先对贝叶斯分位回归理论和证券市场风险测度理论进行了较全面的回顾。然后总结了分位回归模型的参数估计方法和贝叶斯理论分析,并详细归纳了风险价值的计算方法、评价方法。在此基础上,本文构建了分位回归风险测度模型,利用逆跳马尔可夫链蒙特... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

模型阶次估计直方图

...目.即目目目:.月场目目万万仁止 ;;;图4.2阶次变量的边缘后验概率图由图4.1可知，k二3时的概率最大，因此适配模型的阶数选择为3。图4.2显示了滞后9阶所有变量的边缘后验概率，由图可知滞后1阶、滞后2阶、滞后3阶的边缘后验概率较高，于是选择它们作为模型的内生变量建模。根据模型阶次选择的结果，去均值后的增量数据时间序列{戈}服从如下分位自回归过程:F扮尺:(x，lx卜l，…，x卜。)=刀。(r)+刀，(T)x卜，+…+刀;(T)x卜3 (4.3)在非对称Laplace分布的基础上

在模型运行中共进行了30000次抽样，为减低初始值的影代的前20000次舍弃，然后用20001次到30000次迭代得到的样本进行计。模型的贝叶斯分析检验中主要对动态迭代轨迹图、后验密度曲lman一Rubin统计量的诊断图进行分析。

【参考文献】：
期刊论文
[1]基于动态极值VaR股指分析的中国行业风险研究[J]. 刘庆斌,姜薇.  东南大学学报(自然科学版). 2009(06)
[2]基于极值理论的同业拆借利率风险度量——基于AR-GARCH-POT方法的VaR值比较研究[J]. 高岳,朱宪辰.  数量经济技术经济研究. 2009(08)
[3]基于分位回归法的农民工收入影响因素分析[J]. 陈珍珍,游家兴.  统计研究. 2009(06)
[4]间接TARCH-CAViaR模型及其MCMC参数估计与应用[J]. 王新宇,宋学锋.  系统工程理论与实践. 2008(09)
[5]分位回归、教育回报率与收入差距[J]. 邢春冰.  统计研究. 2008(05)
[6]基于分位数回归模型的沪深股市风险测量研究[J]. 王新宇,赵绍娟.  中国矿业大学学报. 2008(03)
[7]分位数回归技术综述[J]. 陈建宝,丁军军.  统计与信息论坛. 2008(03)
[8]基于分位点回归模型变点检测的金融传染分析[J]. 叶五一,缪柏其,谭常春.  数量经济技术经济研究. 2007(10)
[9]中国股票市场价量关系研究——基于沪市日数据的分位回归分析[J]. 钱争鸣,郭鹏辉.  厦门大学学报(哲学社会科学版). 2007(04)
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硕士论文
[1]半参数变系数分位数回归模型及其两阶段估计[D]. 翁云妹.厦门大学 2008
[2]基于VaR和CVaR方法的我国证券市场风险度量与实证分析[D]. 李化想.武汉理工大学 2007
[3]VaR方法在沪深股市风险测量中的应用研究[D]. 刘毅.北方工业大学 2006
[4]风险价值方法在中国股市中的实证研究[D]. 徐泽平.首都经济贸易大学 2006
[5]非线性分位点回归模型的统计诊断[D]. 周影辉.东南大学 2006



本文编号：3479283