双因素市场结构跳扩散组合模型的债券和期权定价

发布时间：2021-11-11 19:04

　　近年来,金融市场的发展日新月异,金融数学的理论与应用研究也得到了快速发展。很多学者为此做出了重大的贡献,然而大多数的研究都建立在单因素的传统利率模型上,但大量事实表明,传统利率模型（如CIR、Vasicek等）并不能很好地描述实际的市场结构,B.H.Lin and S.K.Yeh[25]引进了跳扩散Vasicek模型,J.C.Hull and A.White[23]则采用了双因素市场模型.在期权定价方面,经典的Black-Scholes定价模型已不能完全适应现代金融市场的发展,很多学者对其作了改进,集中表现在两个方面:一是引入跳扩散模型（Jump-Diffusion Model）,Merton[13]首次提出跳扩散模型并在跳风险非系统性和跳跃高度仍服从正态分布的情形下给出了类似Black-Scholes的期权定价公式.二是引入随机波动率模型,即假定股票的瞬时波动率是另一个与股票相关的随机过程,如E.M.Stein and Stein [28]、Hull and White[18]以及R.Schobel and J.W.Zhu[29]等.后来Chen and Scott[26]、Duff... 

【文章来源】：广西师范大学广西壮族自治区

【文章页数】：38 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

债券期权价格计算

图 3.1 图 3.2可以看出，1σ 、2σ 都是期权价格的增函数，但1σ 对期权价格的影响更大，因为股票的波动率，而标的股票波动率的变化直接影响到股价，进而使期权价值发生③执行价格K 为 100，期限为 0.5 年的欧式看涨期权价格分别与1λ 、2λ 之间关系图 3.4：

图 3.2：图 3.1 图 3.2可以看出，1σ 、2σ 都是期权价格的增函数，但1σ 对期权价格的影响更大，因为1σ 到股票的波动率，而标的股票波动率的变化直接影响到股价，进而使期权价值发生变化③执行价格K 为 100，期限为 0.5 年的欧式看涨期权价格分别与1λ 、2λ 之间关系如.3 和图 3.4：2σ权价格期1σ权价格期

【参考文献】：
期刊论文
[1]Jamshidian理论在附息债券期权定价中的研究[J]. 陈彩霞,黄大荣.  湖北民族学院学报(自然科学版). 2006(02)
[2]两因素HJM模型下债券、期货、期权的定价[J]. 屈庆,王桂兰,时均民.  系统工程理论方法应用. 2005(03)
[3]两要素利率期限结构模型下债券期权的定价[J]. 吴恒煜,张学斌.  系统工程. 2004(12)

博士论文
[1]市场结构风险下双指数跳扩散模型期权定价与最优投资消费[D]. 邓国和.湖南师范大学 2006



本文编号：3489360