马柯维茨（H. Markowitz）均值方差理论的推广

发布时间：2021-11-20 02:25

　　股市中，指数是表象，大盘日成交量的变化才真正反映了股市本质的变化。股票市场的风险，更本质来源于大盘日成交量的变化，“量变引起质变”。因此，本文对马柯维茨的均值方差理论进行了推广，进一步细化原模型中的风险。把成交量变化率的方差也视为一种风险，在原模型的风险，即收益率的方差中加入成交量变化率的方差构成证券组合的新风险，新风险成为两者的线性组合。然后考虑在给定一定收益率和一定成交量变化率的条件下，使得新的风险最小的优化求值问题。从而把原模型中没有无风险证券时的前沿证券曲线从双曲线（抛物线）推广到双叶双曲面（抛物面），把有无风险证券时的前沿证券曲线从直线推广到圆锥面，同时还得到了一系列相应结论。如：存在无风险证券时，得到了证券组合前沿的有关性质，最小方差证券组合的性质，有效证券组合的性质，零协方差证券组合的性质及其几何意义，任意证券组合的定价公式。不存在无风险证券时，得到了资本定价公式及最优证券组合选择问题等。并结合软件Matlab 7.0，进行实证检验，不但考察股票组合规避风险的能力还考察了推广后模型对股票组合的最优投资组合的选择问题。 

【文章来源】：昆明理工大学云南省

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

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【参考文献】：
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本文编号：3506374