经流动性调整的投资策略选择

发布时间：2021-11-27 02:04

　　金融市场上有许多风险,比如价格波动风险、信用风险、操作风险、模型风险、流动性风险等,自从美国长期资本管理公司出现流动性危机后,流动性和流动性风险问题引起了市场投资者和研究者的广泛关注。本文主要考虑流动性风险问题,尤其是经过流动性调整下投资策略的选择,主要是基于资产或资产组合大规模变现可能会对资产或资产组合的价格造成冲击,以往的研究假设资产价格服从无漂移的算术布朗运动,而本文认为,投资者更关注资产或资产组合价格背后的收益率,因此我们在资产收益率服从漂移的布朗运动下,分别建立了价格冲击系数为常数、随机变量、随机过程的流动性冲击模型,初步研究投资策略的选择。对于股指期货的流动性进行了相关的实证研究。 

【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 本文主要研究内容
    1.4 本文主要创新点
第二章 流动性
    2.1 定义
    2.2 维数
    2.3 度量指标
    2.4 流动性的影响因素
    2.5 流动性风险
    2.6 流动性风险控制策略
    2.7 本章总结
第三章 传统VaR 模型
    3.1 资产或组合收益率
    3.2 VaR 的数学公式
    3.3 VaR 的计算方法
    3.4 VaR 约束下的均值方差模型
    3.5 本章总结
第四章 流动性冲击模型
    4.1 离散时间模型
    4.2 连续时间模型
    4.3 不同目标下投资策略的选择
    4.4 价格冲击系数为随机变量
    4.5 价格冲击系数为随机过程
    4.6 本章总结
第五章 实证研究
    5.1 股指期货的流动性分析
    5.2 流动性冲击模型分析
第六章 展望
参考文献
致谢
附录



本文编号：3521376