大股东控制下的上市公司投资行为及其对经营绩效影响的研究

发布时间：2021-12-17 15:45

　　公司治理作为解决现代公司所有权和控制权分离问题的一系列的制度安排,其目的是为了保证投资人得到合理的投资回报。由于我国上市公司的先天特殊性,导致我国上市公司治理结构最重要的特点是大部分处于国有大股东的控制之下。虽然大股东控制可以有效提供对公司经营层的监督,但是由于大股东有其自身的利益,大股东会利用其控制权,在获得共享收益的同时,也会追求控制权私有收益。这就导致了我国上市公司的利益最大化目标发生了改变。其做出的经营决策不仅是为了企业价值最大化,在大股东的操控下,其决策更是为了大股东自身利益的最大化。由此造成了上市公司行为的扭曲。公司的投资作为公司长期发展的基础,是公司最重要的决策之一。然而在大股东控制之下,投资行为也成为大股东获取私有收益的一个途径。本文在分析大股东控制相关理论的基础上,着重分析了在投资过程中,大股东为获取控制权私有收益,对其他利益相关者的侵害行为,进而导致投资行为的扭曲。在理论分析的前提下,本文以2002²004年我国制造业上市公司财务数据为研究样本,通过实证分析的方法对理论模型进行检验。分析了我国制造业上市公司投资行为的影响因素以及各种因素之间的逻... 

【文章来源】：重庆大学重庆市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
1 绪论
    1.1 问题的提出
    1.2 国内外对公司投资行为的研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 研究现状评述
    1.3 本文的研究内容与研究方法
        1.3.1 本文的研究内容
        1.3.2 本文的研究方法
        1.3.3 研究的逻辑框图
    1.4 本文的主要研究工作
2 公司治理与大股东控制的基本理论
    2.1 公司治理理论
    2.2 大股东控制相关理论
        2.2.1 大股东控制对公司治理的正面影响
        2.2.2 大股东控制对公司治理的负面影响
    2.3 本章小结
3 大股东控制对公司投资行为的影响
    3.1 公司治理对公司投资行为的影响
        3.1.1 代理关系与企业投资
        3.1.2 股权结构与企业投资
        3.1.3 资本结构与企业投资
    3.2 大股东与小股东的冲突对公司投资行为的影响
        3.2.1 大股东对小股东利益侵占的动机及侵占的可能性
        3.2.2 在公司所有权安排中小股东的地位
        3.2.3 大股东对小股东利益侵占与企业投资的关系
    3.3 大股东与债权人的冲突对公司投资行为的影响
        3.3.1 股东与债权人之间的冲突
        3.3.2 大股东在投资行为中对债权人利益的侵害
    3.4 本章小结
4 大股东控制对公司投资行为影响的实证分析
    4.1 大股东在投资行为中的收益分析
    4.2 大股东控制对公司投资行为影响的实证研究
        4.2.1 研究假设
        4.2.2 样本选取
        4.2.3 实证模型
    4.3 本章小结
5 大股东控制下的公司投资行为对公司绩效影响的实证分析
    5.1 理论假设
    5.2 变量选择
        5.2.1 被解释变量的选择
        5.2.2 解释变量的选择
    5.3 数据及样本选择
    5.4 描述性统计
    5.5 模型设定及实证分析
    5.6 本章小结
6 规范我国上市公司投资行为的政策与建议
    6.1 优化股权结构
    6.2 提高银行的监督意识
    6.3 完善法制环境
7 结论
致谢
参考文献
附录


【参考文献】：
期刊论文
[1]大股东控制、资产替代与债权人保护[J]. 江伟,沈艺峰.  财经研究. 2005(12)
[2]上市公司股权结构与资本结构选择的实证分析[J]. 胡国柳,董屹.  财经科学. 2005(05)
[3]我国上市公司资本结构影响股权代理成本的实证分析[J]. 张兆国,宋丽梦,张庆.  会计研究. 2005(08)
[4]负债融资、负债来源与企业投资行为——来自中国上市公司的经验证据[J]. 童盼,陆正飞.  经济研究. 2005(05)
[5]关联交易、公司治理与国有股改革——来自我国资本市场的实证证据[J]. 陈晓,王琨.  经济研究. 2005(04)
[6]股权结构对资本结构选择的影响——来自中国上市公司的经验证据[J]. 肖作平.  当代经济科学. 2004(01)
[7]项目投资决策风险的分析与评价[J]. 汪克夷,董连胜.  中国软科学. 2003(01)
[8]上市公司投资的融资约束:从股权结构角度的实证分析[J]. 郑江淮,何旭强,王华.  金融研究. 2001(11)
[9]上市公司投资决策行为的实证分析[J]. 何金耿,丁加华.  证券市场导报. 2001(09)
[10]现代企业投资行为的若干分析[J]. 王国平.  上海经济研究. 2000(10)



本文编号：3540435