证券交易印花税调整对股市波动性的影响研究

发布时间：2021-12-24 23:41

　　本文以1992年以来除1999年6月1日以外的七次证券交易印花税调整作为研究对象,以上证综合指数和深圳成份指数的对数收益率序列作为样本数据,通过实证研究从短期和长期两个角度检验证券交易印花税调整对股市波动性的影响。在检验短期影响的实证研究中,采用偏度、峰度检验和Shapiro-Wilk检验对样本数据进行正态性检验,针对样本数据不服从正态分布的情况,采用Levene检验对历次证券交易印花税调整前后的样本数据进行方差相等检验；在检验长期影响的实证研究中,对各样本进行ARCH族模型建模,根据模型的显著性以及Akaike信息准则和Schwarz准则选择最优模型,在最优模型的条件方差方程中并对引入表征证券交易印花税调整前后的虚拟变量进行参数估计。通过实证研究,本文主要得到以下结论：（1）证券交易印花税调整对沪深两市波动性的影响在总体上是一致的。（2）证券交易印花税率上调在短期内对股市波动性的影响是确定的,表现为提高股市的波动性。（3）证券交易印花税率下调在短期内对股市波动性的影响是不确定的,表现为可能提高或降低股市的波动性,也可能不显著影响股市的波动性。（4）证券交易印花税调整,无论税率上调或下... 

【文章来源】：大连理工大学辽宁省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景与选题意义
    1.2 相关概念的界定
        1.2.1 证券交易税与证券交易所得税
        1.2.2 证券(股票)交易印花税与证券交易税
    1.3 相关研究述评
        1.3.1 国外相关研究述评
        1.3.2 国内相关研究述评
    1.4 本文的创新点与组织结构
        1.4.1 本文的创新点
        1.4.2 本文的结构
2 证券交易印花税及其对股市波动性的影响分析
    2.1 证券交易印花税概述
        2.1.1 证券交易印花税的产生与发展现状
        2.1.2 中国证券交易印花税的历史沿革
    2.2 证券交易印花税调整对股市波动性的影响分析
        2.2.1 波动性的含义
        2.2.2 证券交易印花税调整对股市波动性的影响
3 证券交易印花税调整对股市波动性短期影响的实证研究
    3.1 实证研究方法
    3.2 样本数据选取与预处理
        3.2.1 样本数据选取
        3.2.2 样本数据的预处理
    3.3 态性检验与Levene检验
        3.3.1 偏度、峰度检验
        3.3.2 Shapiro-Wilk检验
        3.3.3 Levene检验
    3.4 实证结果分析
        3.4.1 证券交易印花税调整对股市波动性影响的纵向比较
        3.4.2 证券交易印花税调整对沪深两市波动性影响的横向比较
        3.4.3 证券交易印花税率上调对股市波动性的影响
        3.4.4 证券交易印花税率下调对股市波动性的影响
4 证券交易印花税调整对股市波动性长期影响的实证研究
    4.1 实证研究方法
    4.2 样本数据描述
        4.2.1 样本数据的选取与预处理
        4.2.2 样本数据的描述性统计分析
        4.2.3 平稳性检验
        4.2.4 自相关性检验
        4.2.5 ARCH效应检验
    4.3 ARCH族模型建模
        4.3.1 最优ARCH族模型的选取
        4.3.2 虚拟变量的引入与估计
    4.4 实证结果分析
5 结论与政策建议
    5.1 结论
    5.2 政策建议
    5.3 研究展望
参考文献
附录A 各样本序列折线图
附录A (续)各样本序列折线图
附录B 各样本序列自相关—偏相关图
附录B (续)各样本序列自相关—偏相关图
附录C 深市各样本序列GARCH模型对比
附录C (续)深市各样本序列GARCH模型对比
附录D 深市各样本序列GARCH、EGARCH和TARCH模型对比
附录D (续)深市各样本序列GARCH、EGARCH和TARCH模型对比
附录E 虚拟变量估计输出结果
附录E (续)虚拟变量估计输出结果
攻读硕士学位期间发表学术论文情况
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国证券交易印花税的变革趋势[J]. 饶立新,徐为人.  当代财经. 2009(10)
[2]印花税调整对中国股市流动性和波动性的影响[J]. 邵锡栋,黄性芳,殷炼乾.  统计与决策. 2009(05)
[3]规范我国证券交易印花税制的思考[J]. 张海星.  税务研究. 2008(12)
[4]证券交易印花税调整对股价波动性的效应评估[J]. 姚涛,杨欣彦.  财经科学. 2008(11)
[5]论中国股票市场的政府干预——印花税调整的实证分析[J]. 赵海云,刘琢琬.  金融与经济. 2008(06)
[6]印花税对证券市场波动性影响的不对称性研究[J]. 刘红忠,郁阳秋.  税务研究. 2007(11)
[7]证券交易税对市场波动性的影响:来自中国股市的证据[J]. 童菲.  财贸研究. 2005(03)
[8]印花税调整对股票价格影响的实证研究[J]. 王新颖.  税务与经济(长春税务学院学报). 2004(05)
[9]中国证券市场印花税调整的效应分析[J]. 史永东,蒋贤锋.  世界经济. 2003(12)
[10]我国印花税变动对证券市场波动性影响实证研究[J]. 范南,王礼平.  金融研究. 2003(06)

硕士论文
[1]证券交易印花税调整对我国股市波动性的影响分析[D]. 王旭新.暨南大学 2008
[2]证券交易印花税率下降对我国A股市场波动性影响的实证分析[D]. 谭加劲.暨南大学 2003



本文编号：3551405