中国证券市场信息操纵行为、环境与防控体系研究

发布时间：2021-12-31 04:25

　　证券市场信息操纵是证券市场操纵的重要组成部分,也是证券市场操纵行为的首选途径。证券市场的信息操纵使得证券市场操纵行为愈演愈烈,严重影响了证券市场功能的发挥,也干扰了证券交易秩序,打击了投资者的信心。中国证券市场发展到壮大的17年,也是信息操纵从公开到隐蔽、从局部到整体、从企业到行业、从短期到长期的17年。信息操纵是一种恶性循环,如何构建信息操纵防控体系,已经成为燃眉之急。本文回顾了证券市场信息操纵的相关文献,对证券市场信息操纵现状及问题、信息操纵模式及环境、信息操纵本质及特征、信息操纵影响及危害、信息操纵演变及趋势等方面进行了探讨,通过分析中国证券市场信息操纵的基本模式和基本现状及行为特征,从信息操纵动机、信息操纵环境、信息操纵形式、信息操纵原理、信息操纵步骤和信息操纵粉饰等视角剖析了我国证券市场信息操纵防控体系的薄弱性,并从情报学、经济学、心理学、投资学和计量学等角度对我国证券市场信息操纵的环境进行了理论分析,在此基础上,构建了证券市场信息操纵度评价模型,设计了中国证券市场信息操纵度评价指标体系,应用设计的评价指标体系对中国证券市场信息操纵度进行了评价和测度,得出了中国证券市场信息操... 

【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：206 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

上证综指2006年来的总体走势

广东省国资委在*ST 美雅的国有股权转让的批复函中表示：“要求经过产权市场重新公开转让。”这一决定被市场视为广东省国资委叫停了*ST美雅股权转让。11 月 9 日，*ST 美雅股权在珠海产权交易所挂牌。2006 年 5 月，长城股份如其它股票一样经历了股改前的阵痛，股价从 3元慢牛一样涨到了 5 元。8 月份，股价发生了巨大变化，因为公司公告称，公司很可能盈利，于是一波新的行情诞生了，股价从 5 元狂升至 8 元后又跌至 5元。此时，公司公告称年度亏损超过 2.4 亿元，股价却直升至 8 元。随后，公司公告称将进行整体上市而停牌,行情走势如图 1-2 所示。

图 3-3 最优监督坐标示意图论打击串谋行为托人正常状态下的工资是 W。现在信息提供者提供的信息中，有息是对代理人不利的，虽然不至于影响工资收入 W0（W0与这部分但会对其声誉等造成影响，因而代理人有与信息提供者串谋篡改但他不必篡改或隐瞒全部不利信息。设篡改或隐瞒的信息量为λ谋成功的概率为 P，获利 R1（λ）；不成功的概率为（1-P），损则期望值为：EU=P[W0+R1（λ）]+（1-P）[W0-R2（λ）]人的目的是选择合适的λ值，最大化 EU，由一阶条件得：（λ）+（1-P） [-R2’（λ）]=0，p1pR()R()21 =′′λλ（1）

【参考文献】：
期刊论文
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[4]市场操纵过程的进化博弈分析[J]. 张永鹏,邱沛光.  系统工程理论方法应用. 2005(03)
[5]投资者保护与收益质量:国际比较研究[J]. 苟开红.  中央财经大学学报. 2005(06)
[6]内幕信息操纵的股价冲击效应:理论与中国股市证据[J]. 张宗新,潘志坚,季雷.  金融研究. 2005(04)
[7]我国证券市场信息传递中代理者与信息提供者串谋的信息博弈[J]. 张艳.  四川大学学报(哲学社会科学版). 2005(02)
[8]中国期货市场信息吞吐功能分析[J]. 张玉智,靖继鹏.  中央财经大学学报. 2004(10)
[9]信息垄断、信息民主与信用信息[J]. 石晓军,肖远文.  江西财经大学学报. 2004(05)
[10]探索金融稳定之道[J]. 吴晓灵.  中国货币市场. 2004(08)

硕士论文
[1]信息不对称条件下中国股票市场博弈行为分析[D]. 甘泉.南京工业大学 2005



本文编号：3559613