五星级基金业绩可持续性实证研究

发布时间：2022-01-04 04:24

　　基金业绩的可持续性是指业绩优秀的基金在以后的一段时间里能继续保持优秀势头,而业绩差的基金在未来的时段里会延续其较差的市场表现。评价基金业绩的可持续性有绝对持续性和相对持续性之分,绝对可持续性指基金能持续战胜或落后于某个基准收益率,多采用横截面回归模型来检验。相对可持续性指基金能够持续战胜或落后于某个样本基金业绩的平均水平,常用双向表分析模型来检验。投资者在选择基金时往往忽略基金业绩的绝对可持续性而根据相对可持续性来选择所谓的好基金。五星级基金由于前期业绩优秀而备受投资者青睐,成为大家踊跃申购的对象。其潜在的逻辑就是认为过去表现优秀的基金在未来也一定能保持优势,继续取得超越大盘的收益,给投资者带来更好的回报。本文使用横截面回归模型和双向表分析模型,对2009年12底24只晨星3年评级五星级基金的业绩可持续性进行研究,得出的结论是五星级基金相对于整个市场而言在短期内（三个月）内具有业绩持续性,中期（六个月内）和长期（十二个月）业绩不具有可持续性。但在所选取的24只五星级样本基金中它们的业绩在短期、中期和长期内存在相对可持续性。因此,本文对五星级基金的业绩可持续性研究具有以下几个方面的意义:... 

【文章来源】：中山大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
目录
第1章 绪论
    1.1 研究问题及意义
    1.2 文献综述
    1.3 研究方法.内容
    1.4 创新之处
第2章 基金业绩可持续性研究的相关理论
    2.1 有效市场理论
    2.2 资产组合理论
    2.3 资本资产定价理论
第3章 基金业绩指标与可持续性评价模型
    3.1 基金业绩评价指标的选取
    3.2 基金业绩可持续性评价模型
第4章 五星级基金业绩可持续性实证研究
    4.1 晨星（中国）基金评级方法
    4.2 样本基金及数据说明
    4.3 五星级基金业绩可持续性检验
    4.4 实证研究结论
第5章 总结.对策与展望
    5.1 研究总结及分析
    5.2 我国基金业发展的对策
    5.3 研究展望
参考文献
附录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国开放式基金业绩持续性及其影响因素研究[J]. 李学峰,陈曦,茅勇峰.  当代经济管理. 2007(06)
[2]开放式基金业绩持续性的实证研究[J]. 王向阳,袁定.  统计与决策. 2006(01)
[3]我国开放式基金的证券选择和市场时机把握能力研究[J]. 肖奎喜,杨义群.  中央财经大学学报. 2005(01)
[4]证券投资基金业绩与持续性评价的实证研究——基于DEA模型与R/S模型的评价[J]. 赵旭,吴冲锋.  管理科学. 2004(04)
[5]中国证券投资基金盈利能力持续性实证研究[J]. 张兆国,康自强,宁健武.  经济评论. 2004(04)
[6]周内效应和月度效应:中国证券投资基金市场的实证研究[J]. 李凌波,吴启芳,汪寿阳.  管理学报. 2004(01)
[7]中国证券投资基金业绩的持续性检验[J]. 吴启芳,汪寿阳,黎建强.  管理评论. 2003(11)
[8]中国证券投资基金业绩持续性研究[J]. 倪苏云,肖辉,吴冲锋.  预测. 2002(06)
[9]我国证券投资基金业绩的实证研究与评价[J]. 沈维涛,黄兴孪.  经济研究. 2001(09)

硕士论文
[1]我国证券投资基金业绩持续性的实证研究[D]. 王慧.南京理工大学 2009



本文编号：3567656