新股发行审核制度研究

发布时间：2017-05-11 20:17

  本文关键词：新股发行审核制度研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在全力打造上海成为全球金融中心的同时,中国股票市场的健康发展也就显得越发重要。新股发行审核制度作为新股入市的起点,在资本市场中发挥着至关重要的把关作用。随着关于是否要改革股票发行审核制度的热议，人们也更关注中国证监会将来对于核准制与注册制的选择。因此，本文将深入研究新股发行审核制度的重要性及其评价标准，，从而探索未来中国证券市场的发展路径。 首先，本文在深入研究证券发行审批制度在资本市场的重要性，以及不同新股审核制度的特点与优缺点的基础上，以新制度理论为地基，建立了一套可用于评价新股发行审核制度的评价标准。此评价标准从制度、规制及文化认知三个方面评价一个审核制度在其所在市场中的合理性及有效性，以此来回顾历史、评价现在与探索未来中国的新股发行审核制度。 其次，在制定出新股发行审核制度的评价标准后，本文将此标准应用于海外发达资本市场的新股发行审核制度以及中国历史各阶段所采用的审核制度，对各类审核制度进行了评价，并为今后中国发行审核制度的发展寻找了方向。 最后，本文对中国A股市场新股发行审核制度对于新股公开发行首日的市场表现的影响进行了实证研究。从对于2282个自1993年至2012年的IPO样本的实证研究发现，相较于2000年前采用的审批制度，现行的核准制能显著降低新股的折价现象。 基于本文建立的评价体系、对于海外资本市场的借鉴以及中国股票市场的回顾，我们发现中国资本市场对于市场化建设的方向是正确的，然而我国现行的新股发行核准制在保护投资者、建立公平、公正、有效的股票市场上仍有许多需要改进的空间。
【关键词】：中国股票市场 股票发行审核制度 核准制 注册制
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F832.51
【目录】：

• Abstract4-5
• 摘要5-6
• Introduction6-10
• 1. IPO Regulation System10-16
• 1.1 Types of IPO Regulation System10-11
• 1.2 The Importance of IPO Regulation System11-14
• 1.3 The Objectives of IPO Regulation System14-16
• 2. Literature Review16-20
• 2.1 Literature Review of IPO Regulation System16-18
• 2.2 Literature Review of IPO Underpricing18-19
• 2.3 Literature Review on China IPO Underpricing19-20
• 3. Standards to Evaluate IPO Regulation System20-27
• 3.1 Comparison of Different IPO Regulation Systems20-21
• 3.2 The Three Pillars of Institutions21-24
• 3.3 Evaluation Standards of IPO Regulation Systems24-27
• 4. Foreign Markets IPO Regulation Systems27-34
• 4.1 Taiwan27-30
• 4.2 United States30-32
• 4.3 Conclusion32-34
• 5. China IPO Regulation System34-45
• 5.1 Reform of China IPO Regulation System34-38
• 5.2 Evaluation of China IPO Regulation Systems38-43
• 5.3 The Suggestions for China IPO Regulation System43-44
• 5.4 Conclusion44-45
• 6. Empirical Study of the Relationship between IPO Regulation System and IPO Underpricing45-62
• 6.1 Hypothesis development45-46
• 6.2 Data and Variables46-50
• 6.3 Descriptive Statistics Analysis50-53
• 6.4 Multiple Regression Analysis53-59
• 6.5 Study of Taiwan Stock Market59-62
• Conclusion62-64
• Bibliography64-67
• Acknowledgments67-70
• 附件70

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 郭明新;中美证券发行制度比较研究[J];东北亚论坛;2005年05期

2 林涌;论股票发行决定权——中国股票发行制度演进考察[J];福建论坛(人文社会科学版);2004年03期

3 靳景玉,毛跃一,张永鹏;股票发行制度改革对我国证券市场的影响——兼论通道制之利弊[J];经济体制改革;2003年04期

4 陈永生;论证券发行的注册制和核准制[J];天府新论;2001年01期

5 韩德宗,陈静;中国IPO定价偏低的实证研究[J];统计研究;2001年04期

6 张霜,蒲洁,刘知贵,姜兵;证券发行核准制对上市公司资质影响研究[J];西南民族大学学报(人文社科版);2003年11期

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本文编号：358002