投资者申购行为对股票市场影响的实证分析

发布时间：2022-01-15 19:24

　　文章研究个人投资者申购首次公开发行股票对该股票市场表现的影响,并进一步探索个人投资者申购比率与其在二级市场中的交易行为的关系。实证结果表明,当个人投资者申购量较高时,股票首日收益较高而长期收益较低,且首日收益与长期收益间相关性更高。利用指令流数据衡量个人投资者交易行为,当有较多个人投资者申购时,更多个人投资者在首日交易中买入该股票,在之后一个月中更多个人投资者卖出该股票。说明个人投资者的乐观情绪影响首次公开发行股票的首日抑价。 

【文章来源】：统计与决策. 2019,35(09)北大核心CSSCI

【文章页数】：3 页

【文章目录】：
0 引言
1 数据说明
2 实证分析
    2.1 个人投资者申购行为对股票上市后股票表现的影响
    2.2 个人投资者申购行为对其参与IPO股票交易行为的影响
3 结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]询价制度改革与中国股市IPO“三高”问题——基于网下机构投资者报价视角的研究[J]. 俞红海,刘烨,李心丹.  金融研究. 2013(10)
[2]IPO超募到差募,谁之过?——基于投资者情绪视角的实证检验[J]. 李晓龙,何佳捷.  财会月刊. 2013(12)
[3]投资者情绪、承销商定价与IPO新股回报率[J]. 邵新建,薛熠,江萍,赵映雪,郑文才.  金融研究. 2013(04)
[4]机构投资者情绪、承销商声誉与融资超募——来自中国创业板市场的证据[J]. 张强,张宝.  经济经纬. 2012(02)



本文编号：3591185