我国证券市场（A股）IPOs定价效率研究

发布时间：2022-01-17 10:26

　　提高我国证券发行市场效率及市场化程度，以达到资本的优化配置，一直是我国证券发行市场改革和发展的方向。本文的研究目的在于借鉴国内外有关IPOs发行定价效率的研究成果，结合我国证券发行市场的典型特征，引入新股发行管理制度、发行定价机制等因素，找出影响我国证券市场（A股）IPOs定价效率的内在动因，并在制度上提出一些有益于提高我国证券市场（A股）IPOs定价效率的合理建议。鉴于近年来我国证券发行市场针对新股发行管理制度及发行定价机制采取了一系列的改革措施，对提高我国证券市场（A股）IPOs定价效率起到了积极的推动作用。本文分析了我国证券市场的发行管理制度及发行定价机制的发展变革状况及其特点，在此基础上，选取上海证券交易所2000．01．01～2002．06．30期间发行的187只新股（A股）作为研究对象，运用统计软件SPSS，实证分析各相关因素的显著性及其影响程度。在对基本模型进行的实证分析中，本文检验了信息不对称因素对于IPOs定价效率的影响程度。之后，引入新股发行管理制度、发行定价机制及发行公司股权结构等因素，从以下三个方面提出假设并进行实证研究：（1）我国证券市场新股发行供求严重失衡对... 

【文章来源】：西南石油大学四川省

【文章页数】：74 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

我国证券市场(A股)历年新股平均发行价格

2002年数据截至2002年6月301」①②根据表5一3数据作图5一5、图5一6。ha.00806040200华令州耸蚜咔动哪铸卑叫2001年份2002*图5一5上海证券交易所历年A股发行状况0180000600004000020000鑫寥氢如奉嵘晰、粼州倒七2001年份2002*图5一6上海证券交易所历年A股发行状况02二、研究方法具体的研究方法，本文首先将给出一个有关IPOs的基本模型，并在此基础上，提出有关IP0s低定价成因的假设。运用Windows系统下的SPSS统计软件包对各影响因素进行实证研究，主要采用多元线性回归方法及方差分析过程(ANOVA)以检验各影响因素的显著性及影响程度，以期得出有关我国证券市场(A股)IPOs低定价的合理解释。

2002年数据截至2002年6月301」①②根据表5一3数据作图5一5、图5一6。ha.00806040200华令州耸蚜咔动哪铸卑叫2001年份2002*图5一5上海证券交易所历年A股发行状况0180000600004000020000鑫寥氢如奉嵘晰、粼州倒七2001年份2002*图5一6上海证券交易所历年A股发行状况02二、研究方法具体的研究方法，本文首先将给出一个有关IPOs的基本模型，并在此基础上，提出有关IP0s低定价成因的假设。运用Windows系统下的SPSS统计软件包对各影响因素进行实证研究，主要采用多元线性回归方法及方差分析过程(ANOVA)以检验各影响因素的显著性及影响程度，以期得出有关我国证券市场(A股)IPOs低定价的合理解释。

【参考文献】：
期刊论文
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[3]国际资本市场监管的最新理论[J]. 易宪容,黄少军.  证券市场导报. 2002(06)
[4]我国上市公司内部控制信息披露的问题及改进[J]. 刘秋明.  证券市场导报. 2002(06)
[5]国外股票IPO的三种实证现象及其理论解释[J]. 桑榕.  证券市场导报. 2002(05)
[6]证券市场信息披露规则一体化探讨[J]. 李晓华.  证券市场导报. 2002(01)
[7]股权结构与公司治理——对“一股独大”与股权多元化观点的评析[J]. 朱武祥.  证券市场导报. 2002(01)
[8]我国股票发行定价效率实证研究[J]. 邓召明.  南开经济研究. 2001(06)
[9]股票发行市场化的顺序——兼论核准制[J]. 齐春宇.  经济理论与经济管理. 2001(11)
[10]论核准制下的新股竞价发行[J]. 傅建设.  证券市场导报. 2001(11)



本文编号：3594562