基金风格分析与风格调整绩效评价研究

发布时间：2022-01-23 03:27

　　为了吸引投资者投资于本基金，在市场竞争中处于优势地位，基金经理相继采取差异化的投资策略。差异化的投资策略促进了投资风格的形成，投资风格的形成给基金绩效评价的理论提出了新的挑战，探讨基金投资风格与基金业绩之间的内在联系，将风格分析引入到基金绩效评价中去，有着重要的理论和现实意义。本文主体部分主要包括理论介绍和实证分析，在理论介绍中，笔者先详细介绍了证券投资基金投资风格分析的相关理论，接着介绍证券投资基金绩效评价相关理论，其中按照绩效评价理论发展的先后顺序，首先介绍基金绩效评价的基础理论，其次介绍基金风险调整绩效评价的三大经典指标，最后介绍基金风格调整绩效评价理论（当中包括笔者提出的调整的夏普指数）。在实证研究中，为了获得一个较为准确的风格分析结果，我们采用了四种方法对样本基金进行风格分析，并对其分析结果进行了比较。接着我们用本文介绍的前人的两种基金风格调整绩效评价方法进行实证研究，并将所得结果与经典的风险调整绩效指标值相比较，找出两者的不同，得出风格调整绩效评价的意义所在。同时本文也用笔者提出的调整的夏普指数进行了实证分析，并与未调整的夏普指数进行比较。最后，我们选用风格指数为基准进行风... 

【文章来源】：浙江工商大学浙江省

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

一l中信风格指数与上证A股指数的业绩比较

!…·…l….!!..‘........资料来源 :Vanguard500指数基金年度财务报告(1995年12月31日一2006年6月30日)。图3一 11996至2006上半年标准普尔500指数基金的业绩与标准普尔500指数比较积极型基金是这样一种基金，它的基金经理管理人相信他们有能力通过进行积极的资产配置，投资于市场上表现良好的股票，从而能够获得优于整个市场的业绩。而消极型基金的基金经理管理人相信市场是有效的，市场组合就是一个最优投资组合，投资于市场指数能够获得更好的长期收益。因此消极型基金就是指数型基金，指数型基金的基金管理人在构造投资组合时，各证券的投资比例与市场指数中各证券的市值权重一致。指数型基金的理论依据是 Markowitz(1952)的资产组合理论:在同向预期的假设下，投资者将持有相同的风险资产组合，即切点组合。同时市场对风险资产的供给是给定的，因此在资本市场均衡假设下，切点组合和市场组合是重合的

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
[1]中国证券投资基金业绩评价体系研究[D]. 吴又红.中南大学 2003



本文编号：3603504