风险—收益关系与绩差基金业绩持续性

发布时间：2022-01-23 15:26

　　近年来,随着基金品种、数量的增加和投资方式的多样化,“基民”队伍迅速扩张,基金尤其是开放式基金规模越来越大、运作也越来越规范,基金已经成为我国证券市场上最重要的机构投资者。基金投资的风险收益关系如何,高风险是否伴随高收益?基金历史业绩对基金经理的风险态度有何影响,是否绩差基金存在风险偏好?基金经理的风险态度对绩差基金业绩持续性又有怎样的影响?这些问题都值得深入研究探讨。传统的金融理论认为风险与收益之间存在正相关关系,高风险伴随着高收益,反之亦然。然而,在公司战略管理领域却经常存在着高风险低利润和低风险高利润的公司并存的现象。很多学者对这种异常现象进行了研究,并指出公司领域中存在“风险-收益悖论”。同时,一些研究者发现在资本市场上也存在着“风险-收益悖论”。“风险-收益悖论”的存在是传统金融理论无法解释的,而行为金融学和前景理论将心理学的相关理论运用于金融分析,对“悖论”做出了合理的解释。根据前景理论,投资者决策时都有一个业绩参考点,他们将低于参考点的业绩视为损失,高于参考点的业绩视为收益。投资者面对损失时风险偏好；面对收益时风险厌恶。因此,业绩参考点以下,风险与收益之间应该为负相关关系... 

【文章来源】：浙江工商大学浙江省

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    第一节 选题背景
    第二节 问题提出及研究意义
    第三节 本文研究目的和方法
    第四节 本文结构及创新点
第二章 文献综述
    第一节 风险-收益关系的相关研究
    第二节 基金业绩持续性相关研究综述
第三章 风险-收益关系的理论假设与风险-收益悖论
    第一节 风险-收益关系的传统理论假设
    第二节 前景理论与风险-收益悖论
第四章 基金风险-收益关系的实证检验
    第一节 研究对象及研究方法
    第二节 风险-收益关系实证结果及分析
    第三节 绩差基金风险偏好实证结果
第五章 基金经理风险偏好与绩差基金业绩持续性
    第一节 理论假定及研究方法
    第二节 基金业绩持续性实证结果
第六章 研究结论与政策建议
    第一节 本文结论
    第二节 规范我国基金投资行为的建议
参考文献
附录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]浅析我国开放式基金业绩持续性的影响因素[J]. 宋程程.  商场现代化. 2010(16)
[2]基金经理业绩持续性实证研究[J]. 汤震宇,林树,刘博,李翔.  开放导报. 2009(04)
[3]开放式基金业绩持续性检测的实证研究[J]. 何晓群,郝燕梅.  经济理论与经济管理. 2008(05)
[4]开放式基金业绩持续性的实证研究[J]. 王向阳,袁定.  统计与决策. 2006(01)
[5]我国开放式基金业绩持续性的实证检验[J]. 肖奎喜,杨义群.  财贸研究. 2005(02)
[6]证券投资基金价值创造能力的评估方法[J]. 彭寿康.  统计与决策. 2005(02)
[7]我国开放式基金业绩持续性的实证分析[J]. 周泽炯,史本山.  经济问题探索. 2004(09)
[8]创值论及其对企业绩效的评估[J]. 刘芍佳,从树海.  经济研究. 2002(07)
[9]上海股票市场风险性实证研究[J]. 施东晖.  经济研究. 1996(10)



本文编号：3604635