股指期货与ETF之间的套利和套期保值研究
发布时间：2022-02-11 15:21
股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票价格指数期货,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,它提供了买空和卖空的方式,通过投资股指期货可以对现货市场进行套利和套期保值交易。ETF （Exchange Traded Fund）,即交易所交易基金,是一种新型的基金产品,它采取完全被动的指数化投资策略,跟踪、拟合某一具有代表性的标的指数,可以有效规避个股投资的非系统性风险,获得和指数相近的收益率。2010年4月6日,中国股指期货的启动仪式在上海举行,标志着中国市场的做空机制成为现实,改变了投资者仅能在股价上涨中获取盈利的单边盈利模式。对于ETF基金来说,股指期货的推出将丰富ETF的投资策略,增加了股指期货和ETF之间的套利和套期保值交易。文章主要以股指期货和ETF为研究对象,用实证方法研究了如何在股指期货和ETF之间进行套利和套期保值交易。首先,文章对股指期货和ETF给出了基本的介绍,加深对二者的认识。其次,探讨了股指期货套期保值理论的发展,并用用风险测量模型评估了ETF的系统性风险的存在,有必要用股指期货对ETF市场进行套期保值,并用OLS模型这种简单而有效的计算方...
【文章来源】：天津财经大学天津市
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
曰「在全球的总规模和总数量走势图①资料来源;作者编制OOO一一O勺州!力Q卜00口匀O洲NC门甲to心卜(刀中中40000000000000000000中中中中小伪小O)O、0000000OC二OOO20000巾巾巾口》O、伪小小中0000000OC:O黝·000叫叫叫尸叫洲洲尸叫叫叫办】N口J口q办1NNN口J办JJJJJ
股指期货的双重属性
(4)抗操纵性。沪深300指数的成份股个数多，分布在两个证券市场，由五种指标加权后排序选出的样本股，其个股权重所占的份额的都非常小。截至2010年4月9日，沪深300行业权重如图3.236%四300!余融.300丰才艇卜口300，匕信口300」几」卫.300公用皿300石I选.300能源口300消费.300了言息.300医药图3.2沪深300各行业权重①资料来源:作者编制3.2.2沪深300股指期货合约2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌。2006年10月23日，中国金融期货交易所发布“关于沪深300指数期货合约及相关细则征求意见的通知”，并于10月30日开始沪深300指数期货的方针交易。经过4年的扎实筹备，沪深300股指期货终于在2010，飞中证指数有限公司.沪深300权重 [EB/OL].httP://www.esindex.eom￡n/55印ortal/esiportal/indexque详do.Zolo年4
【参考文献】：
期刊论文
[1]ETF在股指期货期现套利的现货组合中的应用[J]. 张敏,徐坚. 技术经济与管理研究. 2007(03)
[2]股指期货在ETF投资管理中的套期保值研究[J]. 王敬,程显敏,宗乐新. 大连理工大学学报(社会科学版). 2007(01)
[3]沪深300股指期货套期保值效果实证分析[J]. 杨浩. 金融经济. 2007(02)
[4]上证180指数ETF套利研究[J]. 付胜华,檀向球,杨丽霞. 生产力研究. 2006(09)
[5]上证50ETF具有价格发现功能吗?[J]. 张宗新,丁振华. 数量经济技术经济研究. 2006(03)
[6]上证综指GARCH类模型探讨[J]. 汪力. 统计与决策. 2005(01)
[7]上证50ETF的投资机会——兼上证50样本股流动性研究[J]. 檀向球. 证券导刊. 2004(45)
[8]期货套期保值决策模型研究[J]. 黄长征. 数量经济技术经济研究. 2004(07)
[9]指数期货套期保值实证研究——以香港恒生指数期货为例[J]. 徐国祥,檀向球. 统计研究. 2004(04)
硕士论文
[1]基于沪深300股指期货与上证50ETF协整分析的复合套利实证研究[D]. 苏翔飞.西北大学 2009
[2]股指期货推出后的ETF投资策略研究[D]. 刘振达.天津财经大学 2009
[3]股指期货最优套期保值策略及其有效性[D]. 吴先智.华东师范大学 2009
[4]基于协整的股指期货套利研究[D]. 仇中群.中国科学技术大学 2009
[5]ETF基金定价机制及其套利问题研究[D]. 段超.天津大学 2008
[6]股指期货期现套利中的现货构建与实证研究[D]. 姜雪涛.大连理工大学 2007
[7]基于沪深300指数期货的ETF套期保值研究[D]. 谷钧.中南大学 2007
[8]沪深300指数套期保值效果的实证研究[D]. 林潇.电子科技大学 2007
[9]股指期货在ETF投资管理中的套期保值研究[D]. 宋洪青.大连理工大学 2006
本文编号：3620512
【文章来源】：天津财经大学天津市
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
曰「在全球的总规模和总数量走势图①资料来源;作者编制OOO一一O勺州!力Q卜00口匀O洲NC门甲to心卜(刀中中40000000000000000000中中中中小伪小O)O、0000000OC二OOO20000巾巾巾口》O、伪小小中0000000OC:O黝·000叫叫叫尸叫洲洲尸叫叫叫办】N口J口q办1NNN口J办JJJJJ
股指期货的双重属性
(4)抗操纵性。沪深300指数的成份股个数多，分布在两个证券市场，由五种指标加权后排序选出的样本股，其个股权重所占的份额的都非常小。截至2010年4月9日，沪深300行业权重如图3.236%四300!余融.300丰才艇卜口300，匕信口300」几」卫.300公用皿300石I选.300能源口300消费.300了言息.300医药图3.2沪深300各行业权重①资料来源:作者编制3.2.2沪深300股指期货合约2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌。2006年10月23日，中国金融期货交易所发布“关于沪深300指数期货合约及相关细则征求意见的通知”，并于10月30日开始沪深300指数期货的方针交易。经过4年的扎实筹备，沪深300股指期货终于在2010，飞中证指数有限公司.沪深300权重 [EB/OL].httP://www.esindex.eom￡n/55印ortal/esiportal/indexque详do.Zolo年4
【参考文献】：
期刊论文
[1]ETF在股指期货期现套利的现货组合中的应用[J]. 张敏,徐坚. 技术经济与管理研究. 2007(03)
[2]股指期货在ETF投资管理中的套期保值研究[J]. 王敬,程显敏,宗乐新. 大连理工大学学报(社会科学版). 2007(01)
[3]沪深300股指期货套期保值效果实证分析[J]. 杨浩. 金融经济. 2007(02)
[4]上证180指数ETF套利研究[J]. 付胜华,檀向球,杨丽霞. 生产力研究. 2006(09)
[5]上证50ETF具有价格发现功能吗?[J]. 张宗新,丁振华. 数量经济技术经济研究. 2006(03)
[6]上证综指GARCH类模型探讨[J]. 汪力. 统计与决策. 2005(01)
[7]上证50ETF的投资机会——兼上证50样本股流动性研究[J]. 檀向球. 证券导刊. 2004(45)
[8]期货套期保值决策模型研究[J]. 黄长征. 数量经济技术经济研究. 2004(07)
[9]指数期货套期保值实证研究——以香港恒生指数期货为例[J]. 徐国祥,檀向球. 统计研究. 2004(04)
硕士论文
[1]基于沪深300股指期货与上证50ETF协整分析的复合套利实证研究[D]. 苏翔飞.西北大学 2009
[2]股指期货推出后的ETF投资策略研究[D]. 刘振达.天津财经大学 2009
[3]股指期货最优套期保值策略及其有效性[D]. 吴先智.华东师范大学 2009
[4]基于协整的股指期货套利研究[D]. 仇中群.中国科学技术大学 2009
[5]ETF基金定价机制及其套利问题研究[D]. 段超.天津大学 2008
[6]股指期货期现套利中的现货构建与实证研究[D]. 姜雪涛.大连理工大学 2007
[7]基于沪深300指数期货的ETF套期保值研究[D]. 谷钧.中南大学 2007
[8]沪深300指数套期保值效果的实证研究[D]. 林潇.电子科技大学 2007
[9]股指期货在ETF投资管理中的套期保值研究[D]. 宋洪青.大连理工大学 2006
本文编号：3620512
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