中国上市公司资本结构的行业特征

发布时间：2022-02-14 03:45

　　近十余年来,中国上市公司已经有了长足的发展,不论从公司的数量上还是规模上来看,都有了巨大的提高。但在中国上市公司发展的过程当中也出现了如管理者激励不足、产权不明晰、资金使用效率低下等不少较为突出的问题。企业的资本结构和融资决策是一个多棱镜,公司的许多问题往往可以在其中得到集中的反映;中国上市公司的发展,资本市场的规范,国家对经济结构的宏观调控,又都离不开对行业的分析,在这之中,资本结构和融资决策的分析必不可少,因此,对公司资本结构行业特征的分析,对中国而言,具有更为重要的意义。同一行业的企业,由于产品需求弹性和供给弹性的相似性,其面临的经营风险也相似;同时,这些企业很可能采用相似的生产技术,使用相似的生产设备,并且,行业本身也是由规模、盈利性、成长性、波动性等因素的函数,是众多因素综合在一起的产物,因此,行业应该是涵盖企业个体特征的一个更高层次的因素。不同的行业之间,企业的资本结构存在着相当程度的差异,即使某些行业之间资本结构相似,其影响因素也不尽相同。企业的资本结构分布的规律性为最优资本结构的存在提供了一个间接证据:如果最优资本结构不存在,即资本结构确实不相关,那么资本结构的分布就应... 

【文章来源】：中国海洋大学山东省211工程院校985工程院校教育部直属院校

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
0. 引言
    0.1 研究背景
    0.2 文献综述
    0.3 研究思路和方法
    0.4 论文结构和主要内容
    0.5 可能的创新和不足之处
1. 资本结构理论
    1.1 MM 定理
        1.1.1 不考虑公司税的MM 模型
        1.1.2 考虑公司税的M-M 模型
    1.2 静态权衡模型
    1.3 啄食顺序假定
2. 资本结构影响因素及代理变量和样本选择
    2.1 资本结构影响因素及代理变量
        2.1.1 企业规模
        2.1.2 获利能力
        2.1.3 资产担保价值
        2.1.4 非债务税盾
        2.1.5 资产流动性
    2.2 样本选择
3. 实证研究结果
    3.1 行业间资本结构的描述性统计
    3.2 资本结构行业间差异的检验
    3.3 资本结构行业间决定因素差异的检验
4. 结论
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]行业、资本结构和盈利能力关系的实证研究[J]. 张继袖.  山西大学学报(哲学社会科学版). 2004(04)
[2]中国上市公司股权融资偏好解析——偏好股权融资就是缘于融资成本低吗?[J]. 陆正飞,叶康涛.  经济研究. 2004(04)
[3]资本结构影响因素和双向效应动态模型——来自中国上市公司面板数据的新证据[J]. 肖作平.  经济评论. 2004(02)
[4]资本结构与产品市场竞争强度[J]. 刘志彪,姜付秀,卢二坡.  经济研究. 2003(07)
[5]产业竞争、非理性行为、公司治理与最优资本结构——现代资本结构理论发展趋势及理论前沿综述[J]. 赵蒲,孙爱英.  经济研究. 2003(06)
[6]我国上市公司资本结构现状的实证分析[J]. 陈朝晖,刘畅.  福州大学学报(哲学社会科学版). 2003(02)
[7]资本结构的行业特征:基于中国上市公司的实证研究[J]. 郭鹏飞,孙培源.  经济研究. 2003(05)
[8]行业竞争结构、收益风险特征与资本结构——兼论股票市场资本风险配置效率及融资监管条件的调整[J]. 朱武祥,郭洋.  改革. 2003(02)
[9]终极产权论、股权结构及公司绩效[J]. 刘芍佳,孙霈,刘乃全.  经济研究. 2003(04)
[10]中国上市公司资本结构、企业特征与绩效[J]. 陈超,饶育蕾.  管理工程学报. 2003(01)

博士论文
[1]资本结构理论、模型与中国上市公司实证[D]. 夏晓辉.复旦大学 2004
[2]我国上市公司资本结构行业特征的实证研究[D]. 周军.复旦大学 2004



本文编号：3624180