利率衍生证券定价研究

发布时间：2022-02-17 17:42

　　自从关于债券和其它利率基础资产的期权交易产生以来，研究和模拟利率及其衍生证券的定价成为金融研究中最具有挑战性的课题之一。利率具有复杂的随机行为，均值回复且不可直接交易，这意味着动态复制策略更复杂。实证研究表明，不同利率的动态变化可由三个共同因素解释其中的99%，这导致众多类型的模型来解释利率的动态。利率衍生证券定价的基本理论主要有概率论，维纳过程，过程，鞅，微分方程以及风险中性定价、无套利原则、资产定价定理等。随机微分方程被用于利率衍生产品的定价，它给出利率随时间变动的一个规范的方程，而且其推导过程与金融市场中的交易行为一致，但其求解过程很繁琐且困难，在很多情况下甚至无法得到封闭解。通过鞅方法，在风险中性概率测度下，衍生证券的现在价格等于未来的期望收益的折现。鞅方法比随机微分方法简单，且不涉及复杂的积分，许多偏微分方程不能求解的问题，鞅方法可以轻易求得，因此鞅方法得到广泛应用。数值方法也是求解利率衍生证券定价的一种方法。有关利率衍生证券定价模型的研究很多，一般说来，单因素模型容易分析以及使用方便，但其缺陷是很难拟合观测到的收益曲线以及利率波动。多因素模型能够较好的弥补单因素模型的缺陷，... 

【文章来源】：天津大学天津市211工程院校985工程院校教育部直属院校

【文章页数】：140 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
第一章 引言
    1.1 金融衍生证券概述
    1.2 金融衍生证券发展的动因分析
    1.3 金融衍生证券的功能分析
    1.4OTC 金融衍生证券的市场分析
    1.5 本文的研究意义及国内外研究现状
第二章 金融衍生证券定价理论分析
    2.1 维纳过程
    2.2 Ito积分与Ito过程
    2.3 无套利与状态定价
    2.4 风险中性定价
    2.5 无套利与等价鞅测度
    2.6 布莱克－斯科尔斯期权定价模型
第三章 利率行为研究
    3.1 利率基本概念分析
    3.2 短期利率变化的动态分析
    3.3 短期利率的波动分析
    3.4 随机波动分析
    3.5 CHIBOR行为实证研究
第四章 利率期限结构与利率模型研究
    4.1 利率期限结构理论分析
    4.2 利率模型分析
    4.3 利率模型的分类
第五章 利率衍生证券定价方法研究
    5.1 基本利率衍生证券分析
    5.2 随机微分等式方法
    5.3 鞅方法
    5.4 蒙特卡罗模拟
第六章 基于单因素的利率衍生证券定价分析
    6.1 单因素参数模型
    6.2 单因素半参数模型
    6.3 单因素非参数模型
第七章 基于多因素的利率衍生证券定价分析
    7.1 两因素模型
    7.2 三因素模型
    7.3 多因素模型
    7.4 利率衍生证券定价模型的选择
第八章 基于熵的利率衍生证券定价
    8.1 基于熵的概率设定分析
    8.2 PME在利率衍生证券定价中的应用
参考文献
攻读博士学位期间完成的论文
致谢



本文编号：3629839