国债拍卖发行方式的研究

发布时间：2022-02-20 15:48

　　选择什么样的国债发行方式一直是中国国债市场化改革过程中的一个很重要的问题。国债的发行方式是随着经济改革、开放的深化、社会主义市场经济体系的建立而不断地向市场化方向发展，国债发行方式逐步从行政分配，到承购包销，发展到运用经济手段的市场化发行方式公开拍卖。但目前的国债发行方式距离真正意义上的市场化还有一段距离。 论文通过分析中国国债发行市场的实际情况及拍卖方式的应用，借鉴美国国债发行市场的典型经验，从而对目前中国国债发行拍卖方式的发展与完善提出了建议。 本论文共分为四大部分，第一部分主要揭示本文的研究意义与背景，并提出目前我国国债拍卖方式的问题；第二部分通过国债发行方式及国债拍卖的理论分析，指出选择国债拍卖方式的基础，结合我国国债发行方式的历史演变及原因，以及国债拍卖方式的发展过程分析，得出我国国债拍卖方式的意义所在；第三部分通过分析美国国债拍卖发行的典型经验，得出我国可以借鉴国债拍卖方式的方法及需要完善的几个主要环节；最后是结论部分，提出对于我国国债拍卖方式的几点政策建议，从而为我国国债市场化推进提供启示和建议。 

【文章来源】：北京邮电大学北京市211工程院校教育部直属院校

【文章页数】：40 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 本文的研究意义和背景
    1.2 当前我国国债拍卖发行方式中的问题
第二章 国债拍卖发行方式的理论模型及应用方法
    2.1 国债发行方式的选择
        2.1.1 固定收益出售方式
        2.1.2 包销法
        2.1.3 “随买”方式
        2.1.4 拍卖发行方式
    2.2 国债拍卖的理论模型
        2.2.1 投标者的最优策略
        2.2.2 激励约束机制
    2.3 选择拍卖方式的意义
    2.4 拍卖方式的种类
        1.英国式拍卖
        2.荷兰式拍卖
        3、法国国债的拍卖发行技术
    2.5 拍卖方式的确定方法
        2.5.1 确定发行价格、利率和收益率
        2.5.2 确定中标和分配认购额
第三章 我国国债发行市场状况分析及美国经验借鉴
    3.1 我国国债发行的种类
        (1) 记账式国债
        (2) 凭证式国债
    3.2 我国国债发行市场的历史
    3.3 我国国债发行方式的演变及其原因
    3.4 我国国债拍卖方式的发展过程
        3.4.1 拍卖方式试行初期
        3.4.2 拍卖方式的形成期
    3.5 美国国债拍卖发行的经验
        3.5.1 拍卖方式的选择
        3.5.2 非竞争性投标制度
        3.5.3 拍卖计划
        3.5.4 一级交易商制度
    3.6 我国国债拍卖方式有待完善的几个主要环节
        1.拍卖发行利率的基本情况
        2.基数承销和基本价的规定
        3.基数承销和基本价的规定
        4.对投标方式的选择
第四章 结论及对我国国债拍卖方式的几点建议
    1) 规范拍卖发行时间
    2) 增加发行品种
    3) 提高投标者的稳定性及积极性
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]国债市场的中外比较研究[J]. 张红林.  广西金融研究. 2003(03)
[2]国债拍卖的理论与中国的实践[J]. 李新.  金融研究. 1999(07)



本文编号：3635364