股权分置改革前后中国IPO抑价的影响因素对比分析
发布时间：2022-02-21 13:11
本论文研究的是我国股权分置改革的实施对A股首次公开发行（Initial Public Offering,简称IPO）抑价的影响问题。IPO抑价是指股票的发行价格低于上市首日价格,从而产生正的初始收益的现象。IPO抑价是全球新股发行市场普遍存在的现象,然而,中国IPO抑价水平大大高于成熟市场水平。目前,发行股票已成为越来越多企业融资的重要途径,过高的IPO抑价使得企业实际融资额大大减少,损害了企业的利益,也使股票市场的资源配置和融资功能大大降低,从而影响着证券市场的健康发展程度。因此,对我国IPO抑价现象进行研究,找出影响我国IPO抑价的重要因素并提出相应的对策,具有很强的理论和现实意义。股权分置改革是中国上市公司资本市场的一项重大改革。研究这种变革是否会对影响抑价的因素产生影响,是否能使中国资本市场的抑价更加合理,更有利于市场的健康发展,是本文的写作目的所在。本文采用规范研究和实证研究相结合的方法,首先对国外有关IPO抑价研究的理论模型和中国股市IPO抑价问题的研究文献进行了较细致的回顾,这对本文研究我国IPO抑价影响因素奠定了理论基础;然后以股权分置改革的实施为时间界限,从IPO发行...
【文章来源】：电子科技大学四川省211工程院校985工程院校教育部直属院校
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
1.1 研究的背景
1.2 研究的意义
1.3 研究的方法
1.4 研究的思路及内容
第二章 IPO 抑价相关理论综述
2.1 国外IPO 抑价理论
2.1.1 信息不对称理论
2.1.2 信号传递理论假说
2.1.3 投机-泡沫理论假说
2.2 国内IPO 抑价的实证分析研究
2.2.1 对总样本的研究
2.2.2 划分不同时段的研究
2.3 理论综述所得结论与启示
2.3.1 所得到的结论
2.3.2 所得到的启示
第三章 股权分置改革前后中国IPO 抑价的影响因素选择
3.1 中国IPO 抑价的主要影响因素
3.2 影响因素的选择
3.3 影响指标的选取
3.4 IPO 首日收益率的统计分析
3.4.1 IPO 首日回报率指标的选取
3.4.2 IPO 首日回报率数据的选取
3.4.3 IPO 首日回报率统计分析
第四章 股权分置改革前中国IPO 抑价影响因素的实证分析
4.1 股权分置改革前IPO 抑价影响因素的选取
4.2 股权分置改革前IPO 抑价影响因素的实证分析
4.2.1 股权分置改革前IPO 抑价影响因素描述性统计分析
4.2.2 股权分置改革前IPO 抑价影响因素的回归分析
4.2.3 股权分置改革前IPO 抑价影响因素的修正Frisch 法多变量回归分析
第五章 股权分置改革后中国IPO 抑价影响因素的实证分析
5.1 股权分置改革后IPO 抑价影响因素的选取
5.2 股权分置改革后IPO 抑价影响因素的实证分析
5.2.1 股权分置改革后IPO 抑价影响因素的统计分析
5.2.2 股权分置改革后IPO 抑价影响因素的回归分析
5.2.3 股权分置改革后IPO 抑价影响因素的修正Frisch 法多变量回归分析
第六章 股权分置改革前后中国IPO 抑价影响因素的对比分析
6.1 股权分置改革前后中国IPO 抑价影响因素回归结果对比
6.1.1 相同的影响因素
6.1.2 不相同的影响因素
6.2 股权分置改革前后中国 IPO 抑价影响因素修正 Frisch 多变量回归结果对比
6.2.1 相同的影响因素
6.2.2 不相同的影响因素
6.3 研究结论
6.4 政策性建议
致谢
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]IPO抑价理论与实证研究综述[J]. 董鹏,王晓露. 当代经济(下半月). 2007(05)
[2]股权分置改革以来IPO抑价实证分析[J]. 张晖. 甘肃金融. 2007(03)
[3]股权分置改革的原因及影响[J]. 张国莉. 时代经贸(中旬刊). 2007(S2)
[4]定价机制、承销方式与发行成本:来自中国IPO市场的证据[J]. 杨记军,赵昌文. 金融研究. 2006(05)
[5]我国新股发行制度变迁与IPO高抑价的实证研究[J]. 蒋顺才,蒋永明. 海南大学学报(人文社会科学版). 2005(03)
[6]投资者预期与我国股票市场的发展[J]. 张少杰,陈峰. 特区经济. 2005(08)
[7]股权分置、政府管制和中国IPO抑价[J]. 刘煜辉,熊鹏. 经济研究. 2005(05)
[8]新股超额收益现象研究综述[J]. 赵林茂. 浙江金融. 2005(02)
[9]理性理论和预期理论的演进[J]. 马光秋. 商业研究. 2004(19)
[10]新股公开发行定价方式的探讨[J]. 毛立军,李一智. 中南大学学报(社会科学版). 2004(03)
硕士论文
[1]股权分置改革的成效[D]. 梁石.西南财经大学 2007
本文编号：3637322
【文章来源】：电子科技大学四川省211工程院校985工程院校教育部直属院校
【文章页数】：63 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
1.1 研究的背景
1.2 研究的意义
1.3 研究的方法
1.4 研究的思路及内容
第二章 IPO 抑价相关理论综述
2.1 国外IPO 抑价理论
2.1.1 信息不对称理论
2.1.2 信号传递理论假说
2.1.3 投机-泡沫理论假说
2.2 国内IPO 抑价的实证分析研究
2.2.1 对总样本的研究
2.2.2 划分不同时段的研究
2.3 理论综述所得结论与启示
2.3.1 所得到的结论
2.3.2 所得到的启示
第三章 股权分置改革前后中国IPO 抑价的影响因素选择
3.1 中国IPO 抑价的主要影响因素
3.2 影响因素的选择
3.3 影响指标的选取
3.4 IPO 首日收益率的统计分析
3.4.1 IPO 首日回报率指标的选取
3.4.2 IPO 首日回报率数据的选取
3.4.3 IPO 首日回报率统计分析
第四章 股权分置改革前中国IPO 抑价影响因素的实证分析
4.1 股权分置改革前IPO 抑价影响因素的选取
4.2 股权分置改革前IPO 抑价影响因素的实证分析
4.2.1 股权分置改革前IPO 抑价影响因素描述性统计分析
4.2.2 股权分置改革前IPO 抑价影响因素的回归分析
4.2.3 股权分置改革前IPO 抑价影响因素的修正Frisch 法多变量回归分析
第五章 股权分置改革后中国IPO 抑价影响因素的实证分析
5.1 股权分置改革后IPO 抑价影响因素的选取
5.2 股权分置改革后IPO 抑价影响因素的实证分析
5.2.1 股权分置改革后IPO 抑价影响因素的统计分析
5.2.2 股权分置改革后IPO 抑价影响因素的回归分析
5.2.3 股权分置改革后IPO 抑价影响因素的修正Frisch 法多变量回归分析
第六章 股权分置改革前后中国IPO 抑价影响因素的对比分析
6.1 股权分置改革前后中国IPO 抑价影响因素回归结果对比
6.1.1 相同的影响因素
6.1.2 不相同的影响因素
6.2 股权分置改革前后中国 IPO 抑价影响因素修正 Frisch 多变量回归结果对比
6.2.1 相同的影响因素
6.2.2 不相同的影响因素
6.3 研究结论
6.4 政策性建议
致谢
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]IPO抑价理论与实证研究综述[J]. 董鹏,王晓露. 当代经济(下半月). 2007(05)
[2]股权分置改革以来IPO抑价实证分析[J]. 张晖. 甘肃金融. 2007(03)
[3]股权分置改革的原因及影响[J]. 张国莉. 时代经贸(中旬刊). 2007(S2)
[4]定价机制、承销方式与发行成本:来自中国IPO市场的证据[J]. 杨记军,赵昌文. 金融研究. 2006(05)
[5]我国新股发行制度变迁与IPO高抑价的实证研究[J]. 蒋顺才,蒋永明. 海南大学学报(人文社会科学版). 2005(03)
[6]投资者预期与我国股票市场的发展[J]. 张少杰,陈峰. 特区经济. 2005(08)
[7]股权分置、政府管制和中国IPO抑价[J]. 刘煜辉,熊鹏. 经济研究. 2005(05)
[8]新股超额收益现象研究综述[J]. 赵林茂. 浙江金融. 2005(02)
[9]理性理论和预期理论的演进[J]. 马光秋. 商业研究. 2004(19)
[10]新股公开发行定价方式的探讨[J]. 毛立军,李一智. 中南大学学报(社会科学版). 2004(03)
硕士论文
[1]股权分置改革的成效[D]. 梁石.西南财经大学 2007
本文编号：3637322
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/zhqtouz/3637322.html
