中国证券市场和宏观经济波动周期比较分析

发布时间：2022-08-12 19:18

　　论文以证券市场和宏观经济波动周期为题展开研究,在回顾证券市场和宏观经济波动周期研究历史的基础上,对我国证券市场和宏观经济波动周期进行了实证分析。通过采取HP滤波、ARMA模型、及重标极差分析（R/S）来研究相关数据,发现中国宏观经济和证券市场波动均存在平均长度不同的非周期循环,前者平均周期大约为后者平均周期的3倍;其次,证券市场波动的Hurst指数小于宏观经济波动的Hurst指数,且二者均大于0.5,说明它们都具有状态持续性,且证券市场比起宏观经济更容易出现反转;另外,就证券市场和宏观经济变量之间的关系而言,我们通过建立VECM模型研究表明:从长期看来,上证指数与消费物价指数、货币供应量M2正相关,与财政收入、利率负相关;从短期来看,上证指数还受到自身、财政支出、国内生产总值、固定资产投资、汇率、消费物价指数、M2、财政收入、存款利率的波动影响。最后对证券市场和宏观经济波动周期异动机制进行分析,认为中国宏观经济周期是政府宏观经济政策调控下的总供给与总需求平衡的结果,并分别从法规体系、政府行为、市场结构、市场服务体系等方面探讨了证券市场存在的问题。 

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容提要
前言
    1. 问题提出及选题的意义
    2. 研究方法和研究思路
    3. 结构安排
    4. 数据来源、分析周期和数据处理
第1章 文献及模型综述
    1.1 理论及实证文献综述
    1.2 模型综述
第2章 中国证券市场与宏观经济波动异动行为检验
    2.1 中国证券市场的非周期循环检验
    2.2 中国宏观经济波动的非周期性循环检验
    2.3 中国证券市场和宏观经济变量之间关系的实证研究
第3章 中国证券市场与宏观经济波动异动机制分析
    3.1 中国证券市场和宏观经济波动的特征比较
    3.2 中国证券市场与宏观经济波动平均周期不同的成因分析
结论
参考文献
中文摘要
ABSTRACT
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国经济周期波动态势的实证分析[J]. 彭熠,邵桂荣,姚耀军.  北京科技大学学报(社会科学版). 2005(03)
[2]中国股市与宏观经济形势的背离及原因分析[J]. 潘明霞,陈永新.  云南财贸学院学报. 2005(02)
[3]中国证券市场的分形分析[J]. 王新宇,宋学锋,吴瑞明.  管理科学学报. 2004(05)
[4]基于分形理论的资本市场非线性研究框架[J]. 李红权,马超群.  财经理论与实践. 2004(05)
[5]中国证券市场下一步发展的路径选择[J]. 陈梦根.  财贸经济. 2004(08)
[6]新经济条件下美国经济周期的演变趋势[J]. 陈继勇,彭斯达.  国际经济评论. 2003(06)
[7]论经典资本市场理论的实证检验、争论与非线性研究[J]. 焦鹏,沈万辉.  锦州师范学院学报(哲学社会科学版). 2003(06)
[8]通过经济周期理论看证券市场的波动[J]. 王昱,金莹.  兰州商学院学报. 2003(03)
[9]股票价格波动与宏观经济波动[J]. 于长秋.  辽宁财专学报. 2003(02)
[10]中国经济波动的新轨迹[J]. 刘树成.  经济研究. 2003(03)



本文编号：3676448