利用股指期贷进行套利交易的理论与实证研究

发布时间：2022-10-05 21:51

　　股指期货被视作为金融创新史上最为重要的金融衍生品,拥有股指期货也通常被视作是一个成熟证券市场的标志。我国沪深300指数期货作为首个金融期货产品经过多年筹备之后,经国务院批准于2010年4月16日正式挂牌交易,而这对于我国金融业来说,将是一次跨时代的变革。股指期货之所以能起到巨大的积极作用是源于其可以做空的特性,它为基金、证券等机构投资者以及个人投资者提供了避险的工具。 在与股指期货相关的套利、套期保值和投机三种交易类型中,套利交易占据了重要的位置。这是因为,一方面套利交易让投资者改变了传统的只能先买后卖的被动投资模式,通过对冲让投资者获取风险可控的投资收益；另一方面,大量的套利交易还原给证券资产相对真实的价格,而且从宏观来看,多种类型的套利交易也增强了证券市场的稳定性和流动性。与此同时,我国相关学术研究却相对薄弱,因此研究股指期货的套利交易具有很强的理论和现实意义。 在分析了股指期货期现套利和价差套利这两种传统套利交易策略的基础上,文章分别以具有超额收益能力的开放式基金以及高折价的封闭式基金为例,重点证明了沪深300指数期货与具有超额收益能力的证券之间存在Alpha套利交易... 

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容摘要
Abstract
第1章 导论
    1.1 研究的背景和意义
        1.1.1 研究的背景
        1.1.2 研究的意义
    1.2 国内外的研究概况
        1.2.1 国外有关股指期货套利交易的文献
        1.2.2 国内有关股指期货套利交易的文献
    1.3 研究的基本结构
    1.4 研究的方法和创新之处
        1.4.1 研究的方法
        1.4.2 研究的创新之处
第2章 股指期货的套利交易策略分析
    2.1 股指期货期现套利交易策略分析
        2.1.1 股指期货的理论定价模型
        2.1.2 无套利区间
        2.1.3 股指期货期现套利交易的原理
        2.1.4 期现套利交易的操作步骤
        2.1.5 我国沪深300指数期货的期现套利交易分析
    2.2 股指期货价差套利交易策略分析
        2.2.1 跨期套利交易
        2.2.2 跨市套利交易
        2.2.3 跨品种套利交易
    2.3 股指期货的其它套利交易策略分析
        2.3.1 Alpha套利交易策略
        2.3.2 股指期货与低估值证券的套利交易策略
第3章 股指期货Alpha套利交易策略的理论与实证分析
    3.1 Alpha套利交易的原理
        3.1.1 詹森Alpha理论
        3.1.2 Alpha套利交易的原理
        3.1.3 Alpha套利交易对我国证券市场的影响
    3.2 沪深300指数期货与开放式基金的Alpha套利交易的实证分析
        3.2.1 研究样本及数据来源
        3.2.2 选择开放式基金的指标
        3.2.3 样本数据分析结果
        3.2.4 基金组合的构建
        3.2.5 Alpha套利交易的可行性分析
    3.3 Alpha套利交易的衍生:可转移Alpha投资策略
        3.3.1 可转移Alpha投资策略
        3.3.2 提供稳定Alpha收益的资产
        3.3.3 可转移Alpha策略和Alpha套利交易的配合使用
第4章 股指期货与封闭式基金折价套利交易的理论与实证分析
    4.1 利用封闭式基金进行折价套利交易的原理
        4.1.1 封闭式基金折价之谜
        4.1.2 我国封闭式基金折价情况
        4.1.3 利用封闭式基金进行折价套利交易的原理
    4.2 沪深300指数与封闭式基金折价套利交易的实证分析
        4.2.1 研究样本及数据来源
        4.2.2 选择封闭式基金的指标
        4.2.3 样本数据分析结果
        4.2.4 基金组合的构建
        4.2.5 利用封闭式基金组合进行套利交易的可行性分析
    4.3 股指期货与封闭式基金期现套利交易的延伸研究
        4.3.1 我国股票市场股票价格的市盈率分析
        4.3.2 股指期货与股票组合的套利交易
第5章 股指期货套利交易的风险控制与防范
    5.1 股指期货套利交易的风险识别
        5.1.1 衍生品市场交易的一般风险
        5.1.2 股指期货交易的特殊风险
        5.1.3 股指期货套利交易在我国的特殊风险
    5.2 股指期货套利交易的风险控制
        5.2.1 交易者的风险控制
        5.2.2 期货经纪公司的风险控制
        5.2.3 交易所的风险控制
        5.2.4 监管部门的风险控制
结论
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]允许现货融资融券交易的股指期货无套利区间研究[J]. 代宏霞,林祥友,王珏.  山东经济. 2009(06)
[2]美英股指期货监管模式的比较与借鉴[J]. 易鸣,李海生.  经济纵横. 2009(07)
[3]沪深300指数优化复制方法的实证研究——基于股指期货的正向套利实验模拟视角[J]. 周新辉.  财经研究. 2009(03)
[4]股指期货的风险配置、传导与控制[J]. 张元萍,张跃鹏.  上海金融. 2009(01)
[5]运用股指期货稳定基金净值实证分析[J]. 伍琼祁.  金融经济. 2008(18)
[6]股指期货推出对现货市场价格影响的理论分析[J]. 涂志勇,郭明.  金融研究. 2008(10)
[7]股指期货背景下对β系数的重新审视[J]. 李云翼.  科技信息(科学教研). 2008(25)
[8]沪深300股指期货仿真交易价格风险实证研究[J]. 陈晓杰.  当代财经. 2008(08)
[9]股指期货的推出对开放式基金风险控制的策略影响[J]. 刘洁.  时代金融. 2008(05)
[10]封闭式基金与股指期货套利研究[J]. 储成兵.  科技资讯. 2008(13)

博士论文
[1]股指期货风险管理研究[D]. 罗思远.复旦大学 2009
[2]股指期货在机构投资者资产管理中的运用：理论与实证[D]. 陈露.上海社会科学院 2009

硕士论文
[1]股指期货在封闭式基金折价套利中的应用研究[D]. 姜宇飞.大连理工大学 2008



本文编号：3686572