创设机制对权证定价效率的影响的实证研究

发布时间：2022-10-15 12:27

　　全额担保的创设注销机制是维护目前中国股票权证市场价格稳定的重要机制。其允许券商自由创设和注销与市场上流通的权证完全相同的权证。理论上,当权证市场需求过度价格高涨时券商创设权证,价格下跌时券商注销权证,减少供应量。从而达到平衡权证市场供求的目的,防止过度投机。本文借鉴上交所研究报告中所采用的方法,将深沪两市24支权证分组,分别考察其溢价率、日内超额波动率和与理论值偏离度三项指标,实证检验权证创设机制是否能够维护权证市场价格稳定提高权证定价效率。最后从理论上解释实证结果。 

【文章页数】：20 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
致谢
摘要
Abstract
一 引言
二 文献回顾
三 理论框架
四 数据及实证结果
    (一) 原始数据
    (二) 实证结果
五 结论和解释
政策建议
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]关于权证创设的利益分析和制度比较[J]. 胡延平.  金融理论与实践. 2006(03)
[2]创设权证对权证与股价波动将起收敛作用[J]. 桂浩明.  证券导刊. 2005(44)



本文编号：3691306